有色金属海外季报：LGES 2024Q2营业利润同比下降57.6%至10.16亿元，2024年IRA税收抵免预测从45至50GWh调整至30至35GWh

LG Energy Solution (LES) 的第二季度财报显示，2024 年第二季度的合并营收为6.1619 万亿韩元（约320.42 亿元人民币），环比增长0.5%，同比下降29.8%。营业利润为1953 亿韩元（约10.16 亿元人民币），环比增长24.2%，同比下降57.6%，营业利润率为3.2%。

公司首席财务官 Chang Sil Lee 表示，尽管面临电动汽车需求放缓和金属价格下降的挑战，但由于客户推出新车型推动整体出货量增长以及北美市场销售的增加，营业利润环比实现了增长。IRA 税收抵免对营业利润的提升起到了关键作用，但不计此抵免，则会录得营业亏损。

在重大进展方面，LG Energy Solution 与Ampere公司签订了全球首份大规模（39GWh）LFP电池供应协议，展示了公司在LFP领域的技术领先地位。此外，与现代汽车集团的印度尼西亚合资厂开始量产和发货，为亚洲增加了电动汽车电池生产中心。ESS电池业务方面，公司获得了亚利桑那州电网的大规模供应协议（4.8GWh）。

行业评级为推荐，分析师预计未来业绩将保持积极态势。风险提示包括新能源车销量低于预期、客户拓展不足、行业竞争加剧等。

LG Energy Solution 通过与锂矿商签订承购和投资协议，增强了原材料供应链。在电池技术方面，公司开发了针对客户需求的电池设计人工智能算法，并与美国半导体公司ADI合作开发电芯内部温度测量技术。

面对电动汽车市场需求放缓，公司调整了年度指导目标，预计综合收入将减少20%以上，并将 IRA 税收抵免预测从45至50GWh调整至30至35GWh。公司计划通过优化运营、提高盈利能力和扩大直接采购范围来应对市场不确定性。

LG Energy Solution 计划在下半年全面量产圆柱形新产品46系，并逐步扩产ESS LFP产品以响应北美和欧洲需求。同时，公司将建设干法电极工艺试验线，加速未来技术的研发。

在产品和未来技术方面，公司将进一步丰富客户和业务组合，寻求LFP、高压中镍和46系列电池等新产品的订单。ESS业务将扩大服务范围，并探索基于软件的新业务机会。同时，公司将继续降低成本，提高生产效率，并加强上游供应链的投资。