招财日报2024.7.25 Alphabet 2Q24 业绩点评
公司点评 Alphabet（GOOG US，买入，目标价：218美元）- 2Q24业绩符合预期；生成式AI进展良好 Alphabet公布了2Q24财务业绩：2Q24总收入同比增长14%至847亿美元，符合一致预期；净利润同比增长29%至236亿美元，较一致预期高出3%，主要得益于费用的有效控制以及公司招聘节奏放缓。展望3Q24，高基数下我们预计总收入同比增长将有所放缓，且自3Q24起，公司运营利润率将开始反映此前技术基建投资增加导致折旧和费用增加的影响。尽管如此，得益于1H24运营效率的改善，管理层仍然预计FY24全年运营利润率相较FY23会有所提升。考虑公司运营效率的持续优化，我们将FY24-26盈利预测上调3-8%。我们将目标价上调至218.0美元，基于26倍FY24 PE（前值：185.5美元，基于27倍FY24 PE）。维持“买入”评级。
