股指期货日报：北向资金延续净流出趋势，股指承压

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国7月Marit制造业PMI初值走弱，6月新屋销售下滑，叠加科技巨头财报不及预期，三大股指全线收跌。国内两部门联合发布税收优惠政策指引，对现行有效的支持企业兼并重组主要税收优惠政策和税收征管文件进行了梳理。宏观驱动偏弱，股指再度承压，成交量基本处在7000亿元下方，北向资金持续净流出，动能缺乏加上情绪谨慎，市场继续指向稳键的交易策略，观注IH的单边机会，和多IH空IM的套利机会。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 核心观点 ■市场分析 国内发布税收优惠指引。宏观方面，财政部、税务总局发布《企业兼并重组主要税收优惠政策指引》，《指引》对现行有效的支持企业兼并重组主要税收优惠政策和税收征管文件进行了梳理，并按照企业兼并重组的类型，分门别类明确了适用主体、适用情形、政策内容、执行要求及政策依据等内容，还一并附有具体税收政策文件和征管文件汇编，力求为纳税人提供简明易行、获得感强的操作指南。海外方面，美国7月标普全球制造业PMI初值49.5，创7个月新低，预期为51.7。美国6月新屋销售环比意外下降0.6%，折合年率61.7万套，连续第二个月下降，为去年11月以来最低。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 行业指数跌多涨少。现货市场，A股三大指数弱势震荡，沪指跌破2900点后收回，创业板指跌1.23%。行业方面，板块指数维持跌多涨少，公用事业、国防军工、煤炭行业涨幅居前，家用电器、房地产、汽车等5个行业跌幅超2%。市场成交下滑，沪深两市成交额6272亿元，当日北向资金净流出23亿元。美股方面，拉开财报序幕的科技巨头表现不及预期，三大股指全线收跌，纳指跌3.64%报17342.41点。 IC贴水加深。期货市场，基差走势分化，IH、IF、IC当月合约基差大幅回落，IM基差小幅回升。成交持仓方面，期指持仓量、成交量均增加。 ■策略 单边：IH2409买入套保；套利：多IH2409空IM2409 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.财政部：1-6月，全国国有及国有控股企