高频数据跟踪（2024年7月第3周）：30城销售环比转负

30城销售环比转负_高频数据跟踪(2024年7月第3周) 证券研究报告 经济增长：30城销售环比转负 尹睿哲分析师SAC执业证书编号：S1450523120003yinrz@essence.com.cn 生产：电厂日耗高位上行。 （1）电厂日耗高位上行。7月23日，6大发电集团的平均日耗为94.6万吨，较7月16日的91.7万吨上升3.2%。7月18日，南方八省电厂日耗为234.5万吨，较7月9日上升3.2%。7月15日入伏以来，南方大部分地区陷入高温持久战，但西南、华北、华中等多区域降水依然较多，三峡水电满发高发，对火电冲高构成约束。 刘冬分析师SAC执业证书编号：S1450523120006liudong1@essence.com.cn 赵心茹分析师SAC执业证书编号：S1450524040006zhaoxr@essence.com.cn （2）高炉开工率转为回升。7月19日，全国高炉开工率82.7%，较7月12日上升0.2个百分点；产能利用率89.6%，较7月12日上升1.0个百分点。7月19日，唐山钢厂高炉开工率91.3%，较7月12日上升1.1个百分点。随着下游钢价持续下调，钢厂利润明显收窄，但钢厂生产韧性不减，短期与钢价走势形成背离。 相关报告 （3）轮胎开工率继续回落。7月18日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率52.9%，较7月11日下降6.1个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率79.1%，较7月11日下降0.2个百分点。 （4）江浙地区涤纶长丝开工率温和回落。7月18日，江浙地区涤纶长丝开工率86.9%，较7月11日下降0.7个百分点；同期，下游织机开工率64.2%，较7月11日下降1.0个百分点。 （5）全国整车货运流量窄幅波动。7月23日，近一周全国整车货运流量指数均值较7月16日当周下降0.4%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升1.2%/下降1.0%/下降0.3%/上升1.0%/上升0.2%。 需求：30城销售环比转负。 （1）30城销售环比转负。7月1-23日，30大中城市商品房日均销售面积为24.6万平方米，较6月同期（26.8万平）环比下降8.4%，较去年7月（29.1万平）下降15.5%，较2022年7月（41.0万平）下降40.1%，较2021年7月（66.8万平）下降63.2%。 （2）车市零售日渐平稳。7月零售同比增长1%。7月第二/三周，全国乘用车市场零售分别达到日均4.3/5.1万辆，同比分别下降1%/下降1%，环比6月同期分别增长4%/下降14%；今年以来累计零售同比增长3%。相对于6月初受端午节假日和高考因素影响，7月初销售状态较正常，下半月或存在销量增长压力。7月批发同比下降13%。7月第二/三周，全国乘用车市场批发分别达到日均3.6/5.6万辆，同比分别下降22%/增长2%，环比6月同期分别下降10%/下降18%；今年以来累计批发同比增长5%。 （3）钢材降价抢量。7月23日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较7月16日分别下跌6.1%、下跌2.9%、下跌3.5%和下跌2.1%。 7月以来，上述品种环比分别下跌3.3%、下跌2.1%、下跌2.5%和下跌2.2%，同比分别下跌8.0%、下跌6.5%、下跌6.2%和下跌8.6%。新版钢筋国家标准将于2024年9月25日正式实施，新旧国标更替之际，为了尽快消化旧库存贸易商争相低价抛售致螺纹钢市场出现杀跌现象。钢材温和去库。7月19日，五大钢材品种库存1277.2万吨，较7月12日下降10.4万吨。 （4）水泥价格小幅回落。7月23日，全国水泥价格指数较7月16日下跌1.1%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨0.1%和下跌0.9%。7月以来，水泥均价环比上涨0.7%，同比上涨4.3%。 （5）玻璃价格创近一年新低。7月23日，玻璃活跃期货合约价报1417.0元/吨，较7月16日下跌2.2%。7月以来，玻璃价格环比下跌8.0%，同比下跌9.5%。近期玻璃期货连续七周下跌，供应方面，虽有两条新增产线，但仍未有产出；需求方面，淡季原片厂持续下调价格维持产销平衡，但深加工企业因订单情况一般，需求较为乏力。 （6）集运运价指数连续两周回落。7月19日，CCFI指数较7月12日上涨3.3%；同期SCFI指数下跌3.6%。7月以来美西航线运价修正幅度较大，主因集运公司陆续新增航次，新增船班与低价小船加入抢占市场，导致供给增加，而市场需求虽稳步复苏，但并不足以吸收新增运力，导致运价回跌。7月以来，CCFI指数同比上涨139.5%，环比上涨17.7%；SCFI指数 同比 上涨273.8%，环比上涨6.2%。 通货膨胀：猪价涨势乏力 CPI：猪价涨势乏力。 （1）猪价涨势乏力。7月23日，猪肉平均批发价为25.0元/公斤，较7月16日上涨0.2%。前期受降雨因素影响，多地生猪出栏及调运受阻，养殖端压栏惜售致供应量缩减，支撑猪价上涨；近几日天气转晴，生猪出栏及调运恢复，终端消费疲软，生猪消化慢，猪价在冲上25元后转为震荡。 （2）农产品价格指数回升速度放缓。7月23日，农产品批发价格指数较7月16日上升0.4%。分品种看，蔬菜（上涨2.3%）>鸡肉（上涨1.5%）>水果(上涨0.7%）>鸡蛋（上涨0.4%）>牛肉（上涨0.3%）>猪肉（上涨0.2%）>羊肉（下跌0.5%）。 PPI：油价回落加速。 （1）油价回落加速。7月23日，布伦特和WTI原油现货价报82.1和77.0美元/桶，较7月16日分别下跌4.3%和下跌4.7%。摩根士丹利在上周五发布的一份报告中判断，原油市场目前供应紧张的局面预计不会长久，到第四季度季节性需求走弱，而按照原定增产计划，欧佩克国家的供应将恢复增长，届时原油市场的供需将恢复平衡。受此影响油价显著走弱。（2）铜铝跌幅扩大。7月23日，LME3月铜价和铝价较7月16日 分别下跌5.7%和下跌5.0%。7月以来，LME3月铜价环比下跌0.8%，同比上涨14.5%；LME3月铝价环比下跌3.2%，同比上涨12.2%。 （3）国内商品指数环比续跌。7月23日，南华工业品指数较7月16日下跌3.9%；CRB指数较7月12日下跌1.3%。7月以来，南华商品指数环比下跌0.7%（前值下跌2.8%），同比上涨9.6%（前值上涨16.1%）；CRB指数环比下跌0.4%（前值下跌0.2%），同比下跌3.2%（前值下跌1.0%）。 风险提示：统计口径误差。 内容目录 1.经济增长：30城销售环比转负................................................61.1.生产：电厂日耗高位上行...............................................61.1.1.生产端：电厂日耗高位上行........................................61.1.2.生产端：高炉开工率转为回升......................................71.1.3.生产端：轮胎开工率继续回落......................................71.1.4.生产端：全国整车货运流量窄幅波动................................81.2.需求：30城销售环比转负...............................................81.2.1.需求端：30城销售环比转负.......................................81.2.2.需求端：车市零售日渐平稳........................................91.2.3.需求端：钢材降价抢量............................................91.2.4.需求端：水泥价格小幅回落.......................................101.2.5.需求端：玻璃价格创近一年新低...................................101.2.6.需求端：集运运价指数连续两周回落...............................112.通货膨胀：猪价涨势乏力....................................................122.1. CPI：猪价涨势乏力...................................................122.1.1.猪价涨势乏力...................................................122.1.2.农产品价格指数回升速度放缓.....................................132.2. PPI：油价回落加速...................................................132.2.1.油价回落加速...................................................132.2.2.铜铝跌幅扩大...................................................142.2.3.工业品价格多数续跌.............................................14 图表目录 图1.行业环比（阴影：环比走弱）..............................................6图2.本周6大发电集团日耗为近年同期最高......................................6图3. 7月18日，南方八省电厂日耗234.5万吨....................................6图4.钢厂高炉开工率转为回升..................................................7图5.全国钢厂产能利用率温和回升..............................................7图6.轮胎厂开工率继续回落....................................................7图7.江浙地区涤纶长丝开工率小幅回落..........................................7图8.全国整车货运流量窄幅波动................................................8图9.7月整车货运流量指数同比转降.............................................8图10.楼市热度回落...........................................................8图11.三线楼市销售同比再度转负...............................................8图12.7月以来，乘用车零售同比增长1%.........................................9图13.7月以来，乘用车批发环比6月下降17%....................................9图14.钢价下跌...............................................................9图15.钢材温和去库...........................................................9图16.水泥价格小幅回落......................