阿股份有限公司年度更新报告
公司概览
- 行业：休闲服务
- 股价：截至2024年7月23日，股价为7.57元，相较于深证成指8606.58点，表现略显低迷。
- 市值：总市值为171.98亿元，A股市值为161.98亿元，流通股数为2271.88百万股。
- 主要股东：杭州宋城集团控股有限公司持有27.66%股权。
股价表现
- 12个月价格区间：股价最高13.39元，最低7.56元。
- 近1个月变动：股价下跌8.0%。
- 近3个月变动：股价下跌29.4%。
- 近1年变动：股价下跌39.8%。
近期评价
- 投资评等：自2023年8月起，连续四个季度维持“买进”评级。
- 预期涨幅：建议目标价9元。
产品组合
- 文化艺术业-现场演绎：占比86.53%
- 旅游服务业：占比13.47%
股价与大盘走势对比
- 机构投资者占比：基金持股15.8%，一般法人持股33.2%。
业绩概要
- 2024H1：预计实现营收11亿至12.5亿之间，净利润4.8亿至6.2亿之间。
- 2Q：预计实现营收5.4亿至6.9亿之间，净利润2.3亿至3.7亿之间。
业绩点评
- 文旅市场回暖：新老项目共同推动增长，存量项目表现强劲，新项目如广东千古情开业即受热捧，Q1已实现盈利。
- 暑期效应：预计暑期旅游旺季将持续为公司带来高热度。
- 新项目：三峡千古情预计7月26日开业，将丰富公司演艺业务。
预测与估值
- 盈利预测：预计2024-2026年净利润分别为12.4亿、15亿、17.7亿。
- PE：对应当前股价PE分别为16倍、13倍、11倍。
- 股息率：预期2024年股息率为1.88%。
风险提示
- 项目爬坡风险：新项目增长可能低于预期。
- 天气影响：极端天气可能影响景区客流。
财务预测与分析
- 收入：预计从2021年的1185百万增至2026年的3544百万。
- 净利润：从2021年的315百万增长至2026年的1771百万。
- 每股收益：从0.12元增长至0.68元。
现金流
- 经营活动现金流：预计从2021年的750百万增长至2026年的1240百万。
投资建议
- 维持“买进”评级，认为公司业绩向好趋势不变，市场份额有望持续提升。
