白糖日报：郑糖减仓走弱受外盘大跌拖累
商品市场每日研究报告 白糖日报 纺织事业部方慧玲 电话：021-51635223 / 邮箱：fanghuiling_qh@chinastock.com.cn 银河期货 /上海市东大名路1050号浦创大厦10楼/ www.yhqh.com.cn 2016年11月16日星期三 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 白糖日报20161116：郑糖减仓走弱 受外盘大跌拖累 国际 隔夜外盘 ICE原糖期货周二跌至两个月低位，因12月原糖期权和12月白糖期货到期，加上技术性卖盘，共同打压市场。3月原糖合约收低0.48美分或2.2%，报每磅21.15美分，盘中一度跌至20.77美分，为9月16日来近月合约最低价。伦敦3月白糖合约收挫12.60美元，或2.2%，报每吨554.70美元。 资讯 1、截至11月8日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位连续第六周回落，至270,090手，创近五个月低位。 国内 郑盘 受外盘下跌拖累，郑糖16日减仓走弱，主力1701合约小幅下滑至6800一线附近波动，收低34元，或0.50%，至6818元/吨，持仓量减少2.7万手至50万手，各合约总持仓量进一步降至77.2万手，为近年来的偏低水平，盘面仍维持高位震荡格局。 资讯 1、截至11月15日，广西已有5家糖厂开榨，虽然同比增加2家，已开榨糖厂的日榨产能约为3.9万吨，约占全区预计得开榨糖厂总产能的5.9%。但预计11月份累计开榨糖厂数在20-22家，还是低于上榨季同期的26家。 2、截至2016年10月底，2016/17年制糖期已有26家甜菜糖厂和1家甘蔗糖厂开机生产，共生产食糖25.83万吨，同比增加3.5万吨，销售食糖5.46万吨。 产业现货数据 广西主产区中间商报价有所下调，总体成交一般。其中柳州：中间商清库；部分集团站台清库。南宁：中间商报价6650-6670元/吨，下调10-25元/吨，成交一般；部分集团厂仓清库。各地加工糖报价基本持稳，仅中粮和营口分别下调10元/吨和50元/吨，总体成交一般。其中营口北方报价6900元/吨，下调50元/吨；日照凌云海报价7010元/吨，报价不变。 期货数据 1、注册仓单23767（-410）+有效预报9090（+500）=32857（折货32.9万吨） 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 2、买保头寸27553（0），卖保头寸27201（0） 3、持仓排名：前20名多单减4278手（万达、东航各各减1千余手）；空单减9567手（华泰减6724手，永安减1199手）。 展望及操作建议 外盘：白糖期货12月合约到期交割量预计较大，短期或对市场带来一定的压力。截至11月8日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位连续第六周回落，至270,090手，创近五个月低位。目前盘面跌至21美分一线，在新榨季全球供应预期短缺的背景下，价格的回调将吸引需求增加，近期中国在国际市场上的采购已有所增加。且目前泰国压榨进度因降雨受阻；印度糖价仍高企，进口政策调整仍有一定的预期，外糖继续下行的空间预计有限。 国内：外盘高位回调短期对国内市场形成一定的拖累，国内现货价格跟随期货小幅下调，目前中间商陈糖报价仍在6600以上；新糖上市量不多，11月广西由于降雨偏多，压榨进度总体慢于去年，南宁部分集团新糖预售报价在6800-6850元/吨，现货市场优质糖源不多，价格坚挺，这为期价提供较强支撑，令郑糖表现仍将强于外盘。今年春节早于往年在1月底，12月份将进入节前备货期，新糖产销压力或不大，后期关注广西压榨进度及终端节前备货需求的启动情况，或为市场带来偏多影响。但短期而言，目前市场尚缺乏利多题材驱动，郑糖维持高位震荡，资金面持续流出，市场人气显不足，持仓量偏低，后市需密切关注资金的再度入场。操作上，建议暂轻仓交易或者观望为主，等待方向的明朗。（仅供参考）
