【数据分析】6月外贸数据解读：需求“外强内弱”，进口意外转负

2024-07-17 事件：事件： 7月1 2日，海关总署发布数据显示，按美元计价，6月我国外贸进出口5 1 6 6 . 6亿美元，增长3 . 9 %口2 0 8 8 . 1亿美元，同比- 2 . 3，前值1 . 8 %；贸易顺差9 9 0 . 5亿美元。 观点：观点： 一、外需韧性强，支撑出口贸易。目前来看，全球出现需求从服务转向商品的趋势，以及欧美补库存周期最新数据来看，6月摩根大通全球制造业P M I指数为5 0 . 9，持续处于临界水平以上，已连续六个月处在初均有不同幅度改善。接下来，需继续观察地缘局势，巴以停火协议仍未有进展，海外贸易或持续受阻；维持在扩张区间，利于商品贸易。 二、基数效应减弱，出口延续上升。按美元计价，6月我国出口同比增长8 . 6 %，基数效应缓解带来的支力，其中包含加强对外贸企业金融服务保障，以及鼓励企业多参加境内外的各类展会等多种措施，共同促 分国家看，我国对主要经济体出口增速普遍改善。6月我国对美国、欧盟和日本的出口同比增速分别为2 . 5个百分点。近期美国经济韧性较强，提振我国出口，为接下来我国外贸复苏打下基础。 分产品看，劳动密集型商品是出口增速回升的主要贡献，机电产品为其次，而汽车出口增速延续高位，但日起对来自我国电动汽车征收临时反补贴税，最长期限为4个月。在此期间，欧盟成员国将通过投票来决国电动汽车正式征收为期5年的反补贴税，或使我国汽车出口增速受到较大影响。 总的来看，基数走低叠加外需改善，我国出口大幅回升，多数商品有所改善。在美联储9月前维持高利率国出口料呈温和恢复特征。 三、进口连续两月回落，内需呈现弱态势。6月我国进口同比转负2 . 3 %，较上月回落4 . 1个百分点，进趋势相一致。6月份制造业P M I进口指数录得4 6 . 9，连续三个月位于收缩区间，印证我国当前进口需求 从产品上来看，多数产品进口同比均有所回落。铁矿石、原油、天然气、塑料、铜材、集成电路、汽车进5 . 8 %、- 3 %、9 . 4 %、- 2 . 4 %。当前房地产市场仍在筑底，基建进度较为缓慢，对于原材料相关产品的 相关图表：图1主要经济体P M I 资料来源：W i n d，瑞达期货研究院 资料来源：W i n d，瑞达期货研究院 表1国内主要出口产品 作者 研究员：许方莉期货从业资格号F 3 0 7 3 7 0 8期货投资咨询从业证书号Z 0 0 1 7 6 3 8助理研究员：廖宏斌F 3 0 8 2 5 0 7 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院 节和修改。 手机登录请点击此处下载期货云开户APP