通信：液冷出海：快速接头或先行

液冷出海与快速接头市场分析

市场格局与短缺原因

• 市场格局：快速接头市场以北美为主导，欧洲次之，亚洲尤其是亚太地区的市场份额相对较小。
• 短缺原因：主要源于供给端的压力。欧美供应商产能有限，且扩产意愿不高。此外，快速接头作为易发生泄漏的部件，采购商对其质量把控严格，加上严格的测试和认证流程，导致供应无法迅速满足需求。

快速接头价值与市场需求

• 价值与价格：单个快速接头价值约100元人民币，一对快速接头的价值约为200元。随着高功率服务器的增加，快速接头的需求量将显著上升。
• 市场规模预测：预计到2030年，快速接头的市场规模可达33亿美元。

标准与应用

• 标准化进展：液冷行业与服务器厂商之间存在一定程度的绑定，但在安全性的考量下，尚未实现完全解耦。快速接头作为可插拔部件，率先完成了解耦。
• 标准一致性：国内已形成统一标准，而海外则采用OCP统一标准。尽管有统一认证，采购方仍倾向于采用统一厂商的产品，减少“混装”现象。

快速接头的出海前景与投资建议

• 出海潜力：快速接头极有可能成为液冷设备出口的先行者，当前全球液冷需求与供给缺口为国内厂商提供了机会。
• 投资建议：推荐英维克作为核心标的，同时建议关注曙光数创、飞荣达、申菱环境、高澜股份、同飞股份等公司。

风险提示

• AI发展低于预期的风险。
• 算力需求不足的风险。
• 市场竞争加剧带来的风险。