预告24Q2归母净利润同比+1.6倍，企业级存储规模放量加速

江波龙（301308.SZ）的公司动态点评显示，公司预计在2024年第二季度（Q2）的归母净利润中值同比增长1.6倍，这主要得益于存储行业上行周期的受益和企业级存储规模的加速放量。具体来说：

• 财务指标：营业收入和归母净利润分别预计在2024年和2025年达到18002万元和2107万元的中值水平。

• 业务表现：

  • 嵌入式存储：受益于新增大客户（如OPPO）和存储价格上行，预计上半年（H1）营收将延续增长态势。
  • 固态硬盘：企业级SSD和RDIMM产品已经开始在运营商、金融和互联网客户群体中实现规模交付，并获得认可。同时，公司自研主控芯片的批量出货，对产品线如eMMC和SD卡产生了积极影响。

• 战略并购：公司已完成对元成苏州和Zilia的并购，构建了国际国内双循环供应链体系，两家控股子公司在2024年上半年均贡献了正向收入及利润。

• 市场机遇：全球AIGC浪潮和“数字中国”政策的推动为存储市场带来了新的增长动力，公司作为国内存储模组龙头，通过双轮布局展现了广阔的成长空间。

• 风险提示：宏观经济波动、晶圆价格波动、国际贸易摩擦以及研发进展不确定性均为潜在风险因素。

• 评级与估值：基于预计的业绩增长，维持对江波龙的“增持”评级。预计2024-2026年的归母净利润分别为13.11亿、21.07亿、30.92亿元，对应PE分别为30、18、13倍。

• 股价走势：江波龙的股价走势与沪深300指数相比呈现出一定的波动性，但总体上反映了公司业绩增长的预期。

综上所述，江波龙在存储行业上行周期的背景下展现出强劲的增长动力，通过并购和技术创新进一步巩固其市场地位，同时面对宏观经济和国际贸易等外部风险，公司也采取了一系列措施以应对挑战。