燃料油期货周报：夏季需求旺盛导致高硫裂解仍高位波动，但利多出尽上方空间有限

夏季需求旺盛导致高硫裂解仍高位波动，但利多出尽上方空间有限 联系方式：020-88818033苗扬从业资格：F03106873投资咨询资格：Z0020680 燃料油期货走势：高硫供需平衡的走弱预期加强，将限制裂解价差上方空间 美国除却战略储备的商业原油库存减少487.0万桶至4.4亿桶(EIA) 季节性消费支撑预计逐步减弱，高硫理解上方空间收缩，盘面下行为主 国内炼厂情况：主营和独立炼厂仍处检修密集期，拖累原油加工量下行 舟山地区高硫供油量有所下滑，低高硫价差改善幅度有限 燃油利润与成本：炼厂焦化利润小幅走弱 ◼根据隆众的统计口径，山东地炼延迟焦化装置理论加工利润为279元/吨，较上周期286元/吨跌7元/吨，跌幅2.45%。周内焦化料原料价格继续小涨，成品价格涨跌互现，成品涨幅不及原料，焦化利润表现微跌。本周期柴油周均价较上周期上调13元/吨至6316.4元/吨，汽油周均价较上周期下调30元/吨至6784元/吨。焦化蜡油周均价较上周期持稳。地炼石油焦周均价较上周期上调26元/吨至1203元/吨。 尽管更广泛的基本面基本稳定，但远月裂解变化不大，月差有所回落 新加坡和美国墨西哥湾高硫月差近月回落 新加坡低硫裂解价差再次回落 亚洲和欧洲低高硫价差维持低位震荡 山东地区地方炼厂利润受挤压，生产积极性有限，开工有所回落 富查伊拉库存虽有反弹，但8月前中东地区对于发电需求仍处于高位 部分炼厂装置检修停产，高硫渣油外放资源明显收窄 ◼山东油浆市场库存率16.1%，较上周期跌3.2个百分点。山东地区渣油库存率6.2%，较上周期跌1.8个百分点，山东地区蜡油库存率4.8%，较上周期跌0.4个百分点。山东国产燃料油样本库存率平均9.0%，处于2023年以来的中低位水平，较年内低点高4.0个百分点，较年内高点低7.3个百分点。库存水平下降。 BDI指数没有明显变化，后续仍需看宏观环境改善对于航运的影响 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、iFinD、Mysteel、SMM、彭博、隆众资讯、卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 专心专业专为您THANK YOU