晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2024年07月19日 【财经要闻】 1、中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，于7月15日至18日在北京举行。全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托所作的工作报告，审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。 2、全会提出，高水平社会主义市场经济体制是中国式现代化的重要保障。必须更好发挥市场机制作用，既“放得活”又“管得住”，激发全社会内生动力和创新活力。要构建全国统一大市场，完善市场经济基础制度。 3、全会提出，科学的宏观调控、有效的政府治理是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求。要完善国家战略规划体系和政策统筹协调机制，深化财税体制改革，深化金融体制改革，完善实施区域协调发展战略机制。 资料来源：新华社，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：军工新能源行业领涨A股先抑后扬市场分析：消费地产行业领涨A股小幅震荡市场分析：成长行业走强A股小幅整理市场分析：防御行业领涨A股小幅震荡周度策略：行业周观点 【行业公司】 行业深度分析：铜基材料产业链分析之河南概况行业月报：政策引导光伏产能合理投放，产业链价格有望筑底行业月报：超硬制品出口景气，精细化工创新发展方案发布行业月报：生猪养殖盈利水平回升，618期间宠物食品逆势增长行业月报：世界人工智能大会落幕，关注AI应用落地进展行业月报：全球科技巨头发力AI，加速AI终端变革行业月报：销量高增长，短期谨慎关注行业月报：化工品价格整体回调，三条主线布局投资机会行业半年度策略：电网投资加速与海外市场拓展：电力设备行业的双重机遇行业月报：国内浆价开始回落，家具出口景气延续 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购 IPO信息 【财经要闻】 1、中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，于7月15日至18日在北京举行。全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托所作的工作报告，审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。 2、全会提出，高水平社会主义市场经济体制是中国式现代化的重要保障。必须更好发挥市场机制作用，既“放得活”又“管得住”，激发全社会内生动力和创新活力。要构建全国统一大市场，完善市场经济基础制度。 3、全会提出，科学的宏观调控、有效的政府治理是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求。要完善国家战略规划体系和政策统筹协调机制，深化财税体制改革，深化金融体制改革，完善实施区域协调发展战略机制。 资料来源：新华社，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：军工新能源行业领涨A股先抑后扬2024-07-18 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在2937点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中军工、家电、光伏设备以及工程机械等行业表现较好；消费电子、计算机设备、通信设备以及电子元件等行业表现较弱，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.68倍、27.37倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交金额6819亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。出口保持较高增长，有力支撑经济企稳向好。CPI保持稳定，PPI降幅大幅收窄。金融数据增速略有回落。美国通胀继续回落，强化美联储降息预期。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注军工、新能源、工程机械以及家电等行业的投资机会。 市场分析：消费地产行业领涨A股小幅震荡2024-07-17 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在2957点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中房地产、酿酒、医疗服务以及游戏等行业表现较好；消费电子、有色金属、通信设备以及电子元件等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.74倍、27.60倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交金额6881亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。出口保持较高增长，有力支撑经济企稳向好。CPI保持稳定，PPI降幅大幅收窄。金融数据增速略有回落。美国通胀继续回落，强化美联储降息预期。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、房地产、医疗服务以及游戏等行业的投资机会。 市场分析：成长行业走强A股小幅整理2024-07-16 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在2959点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中消费电子、互联网服务、计算机设备以及电池等行业表现较好；银行、电网设备、保险以及文化传媒等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.74倍、27.38倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交金额6465亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。出口保持较 高增长，有力支撑经济企稳向好。CPI保持稳定，PPI降幅大幅收窄。金融数据增速略有回落。美国通胀继续回落，强化美联储降息预期。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、新能源、消费电子以及互联网服务等行业的投资机会。 市场分析：防御行业领涨A股小幅震荡2024-07-15 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2975点附近遭遇阻力，午后股指震荡整理，盘中银行、黄金、铁路公路以及煤炭等行业表现较好；房地产、电网设备、医疗服务以及互联网服务等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.72倍、27.73倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额6051亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。出口保持较高增长，有力支撑经济企稳向好。CPI保持稳定，PPI降幅大幅收窄。金融数据增速略有回落。美国通胀继续回落，强化美联储降息预期。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信服务、新能源、煤炭以及文化传媒等行业的投资机会。 周度策略：行业周观点2024-07-14 （唐俊男S0730519050003 021-50586738 tangjn@ccnew.com） 摘要： l化工 本期中信基础化工行业指数上涨1.47%，同期沪深300指数上涨1.20%，行业表现强于沪深300指数，在30个中信一级行业中位列第9位。中信三级子行业中，27个子行业上涨，6个子行业下跌，氨纶、橡胶制品和轮胎板块表现居前。本周卓创资讯跟踪的化工产品涨跌比弱于上周。建议关注：煤化工、轻烃化工、磷化工和涤纶长丝行业。风险提示：原材料价格大幅波动、产品价格大幅下行、环保政策力度低于预期。 l新材料 本期新材料指数上涨2.25%，同期沪深300指数上涨1.20%，行业表现强于沪深300指数。子行业普遍上涨：半导体材料(6.31%)、其他金属新材料(3.35%)、电子化学品(3.08%)、有机硅(2.64%)、锂电化学品(2.16%)、膜材料(0.98%)、碳纤维(0.94%)、超硬材料(-0.03%)、稀土及磁性材料(-0.39%)、工业气体(-0.65%)。2024年是半导体周期拐点之年，下游的缓慢复苏将带动对半导体材料的需求。建议关注电子特气、光刻胶等技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业。 l有色金属 本期有色金属（中信）行业指数上涨1.13%，同期沪深300指数上涨1.20%。本周有色行业涨跌幅在30个行业中排名第12。子行业镍钴锡锑（10.49%）、锂（2.95%）、其他稀有金属（2.64%）、铝（2.04%）、黄金（1.21%）、铅锌（1.01%）、稀土及磁性材料（-0.39%）、钨（-0.79%）、铜（-0.90%）。个股86家上涨，1家平，37家下跌。美国6月份CPI同比上升3%，低于预期3.1%；6月核心CPI同比上升3.3%，回落至三年低位。受到美国通胀数据超预期下降影响，美联储9月降息预期增强，美元承压下跌，但LME基本金属盘中波动后大多收低，黄金价格冲高后有所回落。目前基本面依旧较弱，金属价格依旧偏弱运行。受到国际局势复杂多变、全球央行持续购金、地缘政治冲突、欧美经济滞胀预期增强、美债违约预期、美联储降息预期等多重因素影响，建议关注黄金、铜板块的投资机会。 l轻工制造 本期轻工制造（中信）行业指数下跌0.12%，同期沪深300指数上涨1.2%，跑输沪深300指数1.32pct，在30个中信一级行业中位列第18。细分二级子板块中，其他轻工（1.11%）、包装印刷（0.43%）、造纸（0.11%）上涨，家居（-0.93%）和文娱轻工（-0.67%）微跌。造纸方面，近期多家纸企和包装企业发布业绩扭亏为盈及业绩预增公告，白卡纸大厂发布涨价通知，伴随下半年消费旺季来临，预计包装用纸在需求恢复下价格有望触底反弹，建议关注具 备林浆纸一体化优势的头部企业，以及业绩预告超预期的造纸企业；家居方面，新房销售等数据环比有所改善，二手房交易升温，地产政策有望提振家居行业估值，但政策效果有待逐步显现，传导至家居行业仍需时日，家居企业在内需不足、海运受阻等不利情况下，二季度业绩面临压力，建议关注家居板块估值较低且具备基本面支撑的龙头企业。风险提示：房地产景气度不及预期的风险；消费需求不及预期的风险；原材料价格大幅上涨的风险；海外需求不及预期风险。 l农林牧渔 本期农林牧渔（中信）指数下跌2.18%，沪深300指数上涨1.20%，农林牧渔行业跑输对标指数3.38个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，种业板块涨幅居前，水产加工板块跌幅居前。建议关注迎来周期反转的生猪养殖板块和宠物食品板块。 l医药 本 期 医 药 （ 中 信 ） 上 涨0.08%， 跑 输 沪 深300 1.12个 百 分 点 。 子 版 块 看 ， 医 疗 服 务（+1.97%），化学原料药（0.90%），化学制剂（0.87%），生物医药（0.57%）整体上涨。医疗器械（-0.19%）、中成药（0.71%）、中药饮片(1.77%)、医药流通(-2.55%)整体下跌。建议短期关注维生素投资机会，中长期关注中药及创新药板块的投资机会。 风险提示：系统性风险，国外监管政策变化风险，行业政策变化风险，产品价格大幅降低风险。 l证券 本期券商指数周初跌势明显扩大并再创2019年以来新低，周二午盘后出现明显反弹并延续至周末，周线收出带有较长下引线的小阳线。短周期内，券商指数有望进入反弹修复期，市场成交量是决定反弹高度的核心要素。 l机械 本期CS机械板块上涨1.59%，跑赢沪深300（1.2％）0.39个百分点，排在3