沥青周报：延续震荡

延续震荡 姓名：肖彧投资咨询证号：Z00162962024年7月19日 目录 CONTENTS 01 周度观点 1.1周度观点 上周主要观点：沥青自身需求不佳，压制了利润和炼厂开工率，也促使社库在今年早些时候就提早结束囤货，因此厂库排库压力较大。随着华东华南天气好转，沥青需求略有上行，但预计旺季仍难有效释放厂库。即使厂库走低更多也是由于炼厂自身低开工的缘故，属于主动型去库的范畴，难以通过自身动力拉动价格出现独立上涨，总体跟随原油波动。 本周走势分析：沥青本周延续震荡，总体跟随成本端走势。 本周行业数据：本周炼厂出货量略有好转，炼厂开工率季节性上行，但是受低利润打压影响处于同期显著低位。周度社库下降厂库增加，低需求下厂库排库压力依然较高。 本周主要观点：与上期相同，沥青自身需求不佳，压制了利润和炼厂开工率，也促使社库在今年早些时候就提早结束囤货，因此厂库排库压力较大。随着华东华南天气好转，沥青需求略有上行，但预计旺季仍难有效释放厂库。沥青自身难以形成旺季驱动的情况下，同时面临利润估值偏低的问题，预计总体跟随原油波动。 风险提示：成本端波动风险，沥青库存变化 02 数据概览 2.2沥青供应 2.3沥青需求 2.5沥青库存 2.6山东沥青供需库 2.7华东沥青供需库 2.9炼厂检修表 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！