特高压系列二：新能源消纳带来β，柔直升级+出海增强

特高压建设与市场展望

需求与规划

特高压建设需求明确，预计将持续至2026年。当前已规划的特高压项目包括14个交流工程和21个直流工程，总共有6个交流工程和13个直流工程尚未获得核准并开始建设。若考虑2024年的规划，预计还有1交3直项目待核准开工，这意味着未来两年将有约5个交流工程和10个直流工程等待核准并开工。

风光大基地外送需求

风光大基地建设将推动特高压需求增长。预计455GW的风光大基地将至少需要33至41条外送通道，当前规划中只有15条需求被明确提及，这意味着仍有26至34条通道需要建设。这些通道将支持风能和太阳能的外送，特别是对中东部地区的输送。

交流与主网建设需求

“强直弱交”现象突出，特高压交流及主网建设需求随之增加。为了应对这一挑战，预计特高压交流及主网变电站的建设需求将成为新增长点。在2024年开始，特高压交流变电站的需求预计将进一步提升，特别是对于交流线路的可研需求。

柔直技术的应用

柔直技术因其适应性强和灵活性，在特高压、海上风电和电网互联等多个场景中展现出巨大潜力。在特高压领域，预计2024年至少2条特高压线路将采用柔直技术。此外，海上风电的送出也将更多地采用柔直技术，预计其渗透率将显著提升。柔直技术在背靠背电网互联中的应用也有望解决多直流馈入的换相失败问题，提升电网供电能力。

市场前景与投资建议

特高压和主网建设市场前景广阔，预计将持续多年。看好国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电、大连电瓷、思源电气、长高电新等公司在特高压建设周期中的成长性。然而，风光大基地外送通道需求的不确定性、竞争加剧、统计误差等风险需要关注。投资建议需谨慎考虑这些因素。

结论

特高压建设和主网建设需求预计将持续至2026年，受到风光大基地建设的驱动，尤其是海上风电的发展将加速柔直技术的广泛应用。在此背景下，特高压和主网建设市场充满机遇，但同时也面临着市场竞争和技术挑战。投资者和行业参与者应密切关注政策导向、技术创新和市场需求变化，以把握这一领域的投资机会。