现货情绪走弱，钢矿承压下行

钢材&铁矿石日报 现货情绪走弱，钢矿承压下行 核心观点 螺纹钢：主力期价转弱下行，录得1.52%日跌幅，量仓扩大。现阶段，螺纹供应在收缩，但利好效应不强，需求则是延续弱稳运行，基本面维持季节性弱势，弱现实格局下钢价继续承压运行，相对利好的是重大会议期间政策预期偏强，预期现实博弈下钢价延续低位震荡运行态势，重点关注政策端情况。 热轧卷板：主力期价震荡下行，录得1.64%日跌幅，量仓扩大。目前来看，热卷供需双高局面下基本面矛盾有所激化，价格继续承压运行，且产业担忧在加剧，品种强弱或迎来切换，重点关注出口政策变化情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价弱势下行，录得2.66%日跌幅，量仓扩大。现阶段，矿石需求触顶走弱在兑现，高库存局面下矿石基本面表现不佳，弱现实格局下矿价承压运行，相对利好则是国内政策利好预期以及估值偏低，多空因素博弈下预计矿价延续震荡偏弱运行态势，重点关注成材端表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）住建部：全国已实施城市更新项目超6.6万个，完成投资2.6万亿元 从住房城乡建设部了解到，全国目前已实施城市更新项目超过6.6万个，完成投资2.6万亿元，城市更新行动实施带来的综合性成效正在逐步显现。其中，围绕既有建筑改造利用，目前已改造78亿平方米建筑，进一步提升了建筑安全和节能水平。围绕城镇老旧小区改造，去年新开工改造城镇老旧小区5.37万个，加装电梯3.6万部。今年前5个月，全国新开工改造城镇老旧小区已达2.26万个。 （2）国家统计局：6月中国挖掘机产量24866台，同比增长22.2% 国家统计局最新数据显示，2024年6月，我国挖掘机产量24866台，同比增长22.2%。2024年上半年，我国挖掘机累计产量148655台，同比增长7.7%。拖拉机方面，2024年6月，大中小型拖拉机产量分别为6783台、15220台、1.1万台，同比分别增长5.1%、增长3.4%、下降15.4%。2024年上半年，大中小型拖拉机累计产量分别为65448台、143146台、7.8万台，同比分别增长10.3%、下降11%、下降12.4%。总体来看，2024年上半年，我国主要机械设备产量表现不一。其中，大型拖拉机产量增长明显，同比增超10%；小型拖拉机产量下降12.4%。 （3）国家统计局：上半年中国钢筋产量10235.3万吨，同比降11.7% 国家统计局最新数据显示，2024年6月份，中国钢筋产量为1824.0万吨，同比下降10.1%；1-6月累计产量为10235.3万吨，同比下降11.7%。6月份，中国中厚宽钢带产量为1901.9万吨，同比增长3.4%；1-6月累计产量为10913.4万吨，同比增长5.5%。6月份，中国线材（盘条）产量为1246.7万吨，同比增长2.4%；1-6月累计产量为6734.3万吨，同比下降2.8%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局依然疲弱，短流程钢厂持续减产，螺纹周产量环比下降9.53万吨，供应延续收缩，带来库存再度去化，但鉴于品种吨钢利润尚存，长流程钢厂生产平稳，产量收缩空间有限，供应端利好效应不强。与此同时，淡季螺纹需求弱稳运行，周度表需微增0.49万吨，而高频每日采购则是迎来回落，两者依旧处于近年来同期最低，相应的建筑工地项目资金改善有限，淡季螺纹需求将维持弱势，继而抑制钢价，相对利好则是重大会议临近国内政策利好预期易发酵。目前来看，螺纹供应在收缩，但利好效应不强，需求则是延续弱稳运行，基本面维持季节性弱势，弱现实格局下钢价继续承压运行，相对利好的是重大会议期间政策预期偏强，预期现实博弈下钢价延续低位震荡运行态势，重点关注政策端情况。 热轧卷板：供需双高局面未变，板材钢厂生产积极，周产量环比增5.19万吨至331.48万吨，供应持续回升并创下年内单周产量新高，库存继续增加，高产量、高库存局面下热卷供应压力依然偏大。不过，热卷需求韧性较好，周度表需企稳回升，周环比增11.05万吨，同样升至年内高位，但需注意的是高频每日成交则是表现低迷，而且其主要下游冷轧基本面依然疲弱，冷热价差不断收缩，后续走弱易拖累热卷需求，相对利好还是出口需求，多因内需不佳倒逼钢厂出口，利好效应不强，且近期需堤防政策风险，热卷后续需求存有隐忧，一旦需求转弱则高供应下基本面矛盾会凸显，届时价格承压下行。 铁矿石：供需格局表现疲弱，直接体现库存就是持续累库，亏损加剧倒逼钢厂减产，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续下降，且降幅有所扩大，需求触顶预期兑现，且钢市仍处于传统淡季，弱势需求局面钢厂利润难现改善，叠加粗钢调控政策扰动，铁矿石需求仍易走弱，继而承压矿价。与此同时，国内港口铁矿石到货维持高位，相对利好则是矿商发运高位收缩，按船期推算国内港口到货量也将逐步回落，相应的国内矿山生产表现弱稳，短期矿石供应迎来收缩，关注后续降幅情况。目前来看，矿石需求触顶走弱兑现，高库存局面下矿石基本面表现依然不佳，弱现实格局下矿价承压运行，相对利好则是国内政策强预期以及估值偏低支撑，多空因素博弈下预计矿价维持震荡偏弱运行态势，重点关注成材端表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。