贵金属日报

贵金属日报 有色金属团队 2023-08-17 贵金属 昨日三大美股指数收跌，标普指数下跌0.76%，美债收益率上行，10债收益率当前报4.27%，十年期通胀预期为2.32%。美元指数上行，当前报103.53，离岸人民币贬值，当前报7.34，贵金属震荡回调，美黄金1922，美白银22.45，外盘金银比86； 有色金属团队 研究员： 李旎从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 宏观消息面： 1、美联储7月会议记录显示，官员们在是否需要进一步加息的问题上存在分歧，“一些与会者”提到了将利率推得过高给经济带来的风险，而“大多数”决策者则继续将对抗通胀放在首位。会议记录称，总体而言，美联储决策者一致认为不确定性仍然很高，未来的利率决定将取决于“未来几个月”出炉的“全部”数据，以“帮助弄清楚通胀放缓进程在多大程度上仍在继续”，这可能表明将对借贷成本的进一步上升采取更加耐心的态度。 2、美国7月独栋住宅开工激增，建设许可也有所增加，因市场上可供出售的二手房严重短缺，但抵押贷款利率回升至近20年来的高点可能会拖累住房市场的回暖。美国商务部报告称，独户住宅破土动工量大幅回升，这是美国经济不惧衰退的悲观预期的又一迹象。美联储的另一份报告中称，制造业产出在6月份下降0.5%后，7月份反弹了0.5%。工业产出在6月份下降0.8%后反弹了1.0%。 观点：美联储7月会议纪要维持鹰派，美国7月PPI同比数据超预期，美国7月CPI同比数据自去年6月以来首次反弹，但核心CPI同比下降程度略超预期，美国经济数据显示经济韧性仍存，贵金属价格震荡回调。在本轮经济下行周期中美国就业市场保持韧性，美联储在预期引导上保留了继续加息的灵活性，尚未提到加息进程已结束。美国通胀已转向服务项去通胀，通胀下行的幅度更加依赖于需求收缩的程度，失业率后续会存在上行压力。供应偏紧预期导致油价走高，通胀反弹风险递增，市场尚未对9月美联储加息与否形成一致预期。美国经济基本面仍强于欧 元区，美元指数反弹，因美债供应预期增加，近期美债收益率存在上行风险，此外基数效应弱化后通胀同比或有反弹风险，会对贵金属走势形成压力。操作上建议持区间操作思路，参考美黄金运行区间1900-1950，沪金10合约运行区间449-462，沪银10合约运行区间5450-5800。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利 武汉总部 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编：43000电话：（027）65261325网址：http://www.cjfco.com.cn