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棉纺产业日报

2023-11-06长江期货M***
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棉纺策略日报 产业服务总部 棉纺团队 2023-11-07 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格:鄂证监期货字[2014]1号 棉纺团队 研究员: 洪润霞 咨询电话:027-65777176 从业编号:F0260331 投资咨询编号:Z0017099黄尚海 咨询电话:027-65777089 从业编号:F0270997 投资咨询编号:Z0002826 联系人: 钟舟 咨询电话:027-65777091 从业编号:F3059360顾振翔 咨询电话:027-65777090 从业编号:F3033495 简要观点 ◆棉花:震荡偏弱 最新宏观节奏定调为国内复苏与国外远期衰退预期,形成拉扯局面,内强外弱,从长远看,棉花为宽幅震荡趋势,如果远期海外衰退明显,不排除棉花远期有走弱的可能。从节奏上看,关注新疆棉收购情况、抛储情况,目前来看,期货价格大幅下挫,后期籽棉可能有下降空间。目前期现倒挂严重,期货价格引领收购,籽棉高开低走,预计棉花中期为下跌趋势,围绕15000-16500区间运行。 操作上,皮棉加工企业建议边收购边卖出套保;纺织用棉企业建议暂时观望;投机者建议逢高做空。 ◆PTA:震荡偏弱 产业供需虽有改善,预期供需差存收窄空间,但仍不足以支持绝对价格走势;地缘政治影响,原油或存下跌空间,预计本周价格震荡偏弱,需终端关注成本及后期装置开工动态。 ◆乙二醇:震荡偏强 乙二醇成本端近期有回调趋势,但是其成本逻辑对市场有限,供需方面,国内生产装置降产,下游聚酯开工逐步恢复,供需转好之下,乙二醇价格延续反弹。 ◆短纤:震荡运行 虽然供需略有好转,但终端需求回复预期不足,整体缺乏上涨动力,好在原料PTA与乙二醇支撑偏强,短纤价格不具备大涨条件,预计本周震荡运行。 ◆白糖:震荡调整 国内外糖市维持外强内弱格局,国际方面,进入11月份,北半球甘蔗糖生产将陆续开始,目前全球食糖库存已经处于历史低位,而印度出口继收到限制无法参与第四季度供应,泰国因减产短期出口难以上量,全球食糖依旧在供给方面高度依靠巴西,供应链风险加剧,目前国际市场需求仍然旺盛,叠加欧美加息周期进入尾声,进一步支撑原糖偏强运行。短期关注巴西港口排船及北半球天气情况。国内方面,新榨季北方糖厂已经开榨,将缓解市场供应,国内供需矛盾有所缓解,终端按需采购,贸易商整体采购情绪不强,市场成交较为清淡,郑糖上行动力不足,同时国际糖价高企带来的支撑强劲,多空力量趋于谨慎,糖价以窄幅震荡为主。(资讯来源:泛糖科技) ◆纸浆:区间震荡 十一月外盘纸浆报价继续上调,Arauco公司公布11月份报盘,其中,针叶浆银星780美元/吨,涨50美元/吨;本色浆金星740美元/吨;阔 叶浆明星630美元/吨,涨50美元/吨;据悉,Suzano宣布中国市场 11月份桉木浆报价涨价50美元/吨。全球主要产浆天数及欧洲库存呈现高位水平,国内港口去库。纸浆流通货源充裕情况未见明显改善,市场下游原纸厂家需求维持刚需疲软状态,采购积极性欠佳,短期纸浆市场价格区间震荡,建议观望或回调做多。(数据来源:iFinD,卓创资 讯) ◆苹果:震荡调整 产区方面,山东栖霞产区目前纸袋晚富士80#以上一二三级价格在2.80-3.50元/斤,纸袋晚富士80#以上三级价格在1.70-2.00元/斤左右;洛川产区纸袋晚富士70#起步统货价格在3.00-3.50元/斤,纸袋晚富士70#起步高捡价格在1.50-1.80元/斤。(数据来源:中果网)销区市场情况:11月6日,广东批发市场市场成交氛围略有好转,但市场走货缓慢,日内消化仍存在压力。(数据来源:上海钢联) 整体来看,主产区地面货源明显减少,交易进入尾声,剩余货源质量参差不齐,市场走货主要以性价比高的小级别货源走货,发市场客商挑拣采购居多,果农随行就市,随着货源质量下滑,价格区间扩大,货源价格或继续下行。短期苹果盘面波动剧烈,建议暂时观望。 ◆宏观重点信息 外交部发言人汪文斌宣布:应美国财政部部长耶伦邀请,国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰将于11月8日至12日访问美国。(数据来源:财经早餐、陆家嘴财经早餐) 欧元区10月服务业PMI终值47.8,持平于初值,为35个月来新低。德国10月服务业PMI终值48.2,初值48。法国10月服务业PMI终值45.2,初值46.1。(数据来源:财经早餐、陆家嘴财经早餐) ◆各品种基本面信息跟踪 棉花: 1.11月6日中国棉花价格指数(CCIndex)价格17055元/吨,较上个交易日上调26元/吨。11月6日棉纱指数(CYIndexC32S)价格23440元/吨,较上个交易日持平。据郑州商品交易所,2023年11月6日棉花仓单总量2376(-15)张,其中注册仓单2085(-59)张,有效预报291(+44)张。(数据来源:中国棉花信息网郑州商品交易所) 2.2023年10月30日-11月5日,据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计,公路出疆棉运输量总计3.02万吨,环比增加0.43万吨,增幅16.7%;同比减少1.23万吨,减幅29%。运输流向:2023年10月30日-11月5日期间,出疆棉运往山东省、河南省、四川省,分别占主要流向的23.9%、16.2%、15.5%,这三个省份总计运输量1.37万吨,较前一周增加0.14万吨,占周发运总量的45.4%。运输价格:2023年10月30日-11月5日期间,出疆棉公路运价较上周涨跌不一。奎屯运至河南省平均运价约553元/吨,较前一周运价下跌25元/吨;奎屯运至山东省平均运价约592元/吨,较前一周运价下跌8元/吨。库尔勒运至河南省平均运价约618元/吨,与前一周运价持平;库尔勒至山东省平均运价约619元/吨,较前一周运价上涨4元/吨。(注:此价格均为裸车价格,不包含财务等其他费用,仅供参考)(资讯来源:中国棉花信息网) 3.据美国农业部(USDA)报告,10月27日至11月2日,美国2023/24年度新花分级检验18.58万吨,其中包括18.36万吨陆地棉及0.22万吨皮马棉。当周77.4%皮棉达到ICE期棉交易要求(SLM1-1/16"或以上等级),较前一周(79.8%)下降2.4个百分点,较上一年度同期(86.0%)减少8.6个百分点。至11月2日,2023/24年度美国新花累计分级检验77.27万吨,其中包括76.94万吨陆地棉及0.33万吨皮马棉。本年度79.5%的皮棉达到ICE期棉交易要求,较前一周(80.1%)下降0.6个百分点,较上一年度同期(82.1%)下降2.6个百分点。其中得州新花累计分级检验26.33万吨,同比上一年度(29.50万吨)减少12.0%;本年度得州80.8%的皮棉达到ICE期棉交易要求,较上一年度同期(78.7%)上升2.1个百分点。(资讯来源:中国棉花信息网) PTA: 1.27日PTA现货价格收跌35至5830。PTA装置消息拖累,买盘意向降低,日内现货基差走弱,PTA价格窄幅收跌。10-11月主港交割成交01升水20-30,整体交投气氛回落。(单位:元/吨)(数据来源:隆众资讯) 2.PTA周均产能利用率至77.74%,环比+2.78个百分点,同比+1.57个百分点。周内1套装置重启。其中,新材料1#按计划重启,已减停装置延续检修。(数据来源:隆众资讯) 乙二醇: 1.国内乙二醇总产能利用率在54.58%,环比降0.43%,其中一体化装置产能利用率54.46%,环比降1.31%;煤制乙二醇产能利用率54.81%,环比升1.44%。乙二醇企业装置周度产量在31.54万吨,较上周减少0.25万吨,环比减少0.78%。其中一体化乙二醇产量在20.88万吨,较上周跌0.50万吨,环比减少2.35%;煤制乙二醇产量在10.66万吨,较上周增加0.25万吨,环比增加2.42%。(数据来源:隆众资讯) 短纤: 1.江浙涤纶短纤厂家报价基本维持,1.4D厂家主流报价在7650-7850元/吨左右,商家基差11合约-80到平水和12合约+10到+80自提左右,目前约折7350-7450元/吨之间,部分一口价报价在7350-7450元/吨左右;山东、河北涤纶短纤市场延续偏弱,交投气氛清淡,半光1.4D主流商谈在7450-7600元/吨送到左右;福建涤纶短纤厂家报价维持稳定,目前1.4D厂家报价在7800元/吨短途送到,实单商谈重心至7450-7600元/吨左右。(资讯来源:隆众资讯) 白糖: 1.2022/23榨季共产糖897万吨,同比减少59万吨;榨季销糖量为853万吨,同比减少14万吨;累计销糖率95.1%,同比加快4.4个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6270元/吨,同比回升516元 /吨;2023年9月成品白糖平均销售价格7009元/吨。(资讯来源:泛糖科技) 2.截至10月底,配额内进口的巴西糖加工完税成本约为6943元/吨,配额外加工完税成本约为8934元/吨,环比上月末分别上涨176元/吨、229元/吨;相较国内沿海加工糖主流报价7310~7490/吨,巴西配额外进口利润约为-1600~-1430元/吨。(资讯来源:泛糖科技) 纸浆: 1.据悉,巴西CMPC公司中国市场2023年9月份桉木阔叶浆小鸟外盘提涨至560美元/吨。(资讯来源:卓创资讯) 2.据悉,智利Arauco2023年9月份木浆外盘:针叶浆银星涨20美元/吨至690美元/吨(面价);阔叶浆明星涨25美元/吨至550美元/吨(净价),本色浆金星涨30美元/吨至660美元/吨。本月金星供应量少于长协量。 (资讯来源:卓创资讯) 苹果: 1.据统计,截至2023年11月1日,全国主产区苹果冷库库存量为823.96万吨,高于去年同期(759.15万吨) 64.81万吨,涨幅8.54%,目前主产区入库工作持续进行中。(数据来源:上海钢联) 2.现货产区方面,山东栖霞产区目前纸袋晚富士80#以上一二三级价格在2.80-3.50元/斤,纸袋晚富士80#以上三级价格在1.70-2.00元/斤左右;洛川产区纸袋晚富士70#起步统货价格在3.00-3.50元/斤,纸袋晚富士70#起步高检价格在1.50-1.80元/斤。(数据来源:中果网) ◆各品种重要数据跟踪 图1:棉花价格走势图2:棉纱价格走势 资料来源:IFND长江期货资料来源:IFND长江期货 图3:内外棉价差缩小图4:内外棉纱价差扩大 资料来源:IFIND长江期货资料来源:IFIND长江期货 图5:PTA现货价格走势图6:PTA现货加工费走势 资料来源:IFIND长江期货资料来源:IFIND长江期货 图7:PTA负荷趋势图图8:PTA聚酯负荷趋势图 资料来源:IFIND长江期货资料来源:IFIND长江期货 图9:乙二醇本产能利用率周数据趋势图图10:乙二醇港口库存 资料来源:IFIND长江期货资料来源:IFIND长江期货 图11:白糖仓单数量数据图12:ICE基金原糖持仓数据 资料来源:IFIND长江期货资料来源:IFIND长江期货 资料来源:IFIND长江期货资料来源:IFIND长江期货 图15:苹果主产区冷库出库量趋势图图16:苹果主产区冷库库存趋势图 资料来源:上海钢联长江期货资料来源:上海钢联长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用,不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下,本报告中 的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性,结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险,我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息 的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期