股指期货早报：特朗普交易有所回归，A股经济数据修复疲弱

2024年7月16日 股指期货早报2024.7.16 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美联储主席鲍威尔表示如果美联储等到通胀率达到2%再进行降息，那就会等得太久。美联储古尔斯比表示降息将很快得到保证。美联储官员鸽派言论使得市场降息预期提振。另外因周末特朗普遇刺，其选举胜选概率增加，推升美元。隔夜美元指数上涨，美债收益率长端短端回落，黄金上涨，美三大股指上涨，人民币汇率波动较大，贬值。 国内基本面上看，统计局公布的经济数据指向经济修复依旧疲弱。二季度GDP增速4.7%、低于市场预期和前值；6月房地产投资增速为-10.1%；6月社会消费品零售额增速位2%，低于预期和前值。房地产和消费未改善。后续依旧要依靠政策支持。等待三中全会的改革政策。盘面上看，周一大盘低开震荡微涨0.09%，深成指下跌0.59%，创业板指下跌0.63%，市场呈现大盘未跌，个股下跌的走势。银行和两桶油的上涨掩盖个股的疲弱。题材仅有无人驾驶活跃。市场量能缩至6000亿。板块上看，煤炭、农林牧渔、银行、有色、石油石化涨幅居前，社会服务，轻工制造、美容护理、计算机、房地产领跌。全市场890只个股上涨，4364只个股下跌。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 整体来看，外围美联储降息预期打满，临近大选，特朗普交易有所回归。国内公布的经济数据依旧疲弱，等待三中全会的改革政策，来提升市场信心。目前A股成交量进一步萎缩，指数因护盘收阳线，指数层面以震荡为主，选择方向等下半周。短期操作上，存量博弈市场下以防御思维为主。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美联储主席鲍威尔表示如果美联储等到通胀率达到2%再进行降息，那就会等得太久。美联储古尔斯比表示降息将很快得到保证。美联储官员鸽派言论使得市场降息预期提振。另外因周末特朗普遇刺，其选举胜选概率增加，推升美元。隔夜美元指数上涨，美债收益率长端短端回落，黄金上涨，美三大股指上涨，人民币汇率波动较大，贬值。 1.2国内行情回顾 国内基本面上看，统计局公布的经济数据指向经济修复依旧疲弱。二季度GDP增速4.7%、低于市场预期和前值；6月房地产投资增速为-10.1%；6月社会消费品零售额增速位2%，低于预期和前值。房地产和消费未改善。后续依旧要依靠政策支持。等待三中全会的改革政策。 盘面上看，周一大盘低开震荡微涨0.09%，深成指下跌0.59%，创业板指下跌0.63%，市场呈现大盘未跌，个股下跌的走势。银行和两桶油的上涨掩盖个股的疲弱。题材仅有无人驾驶活跃。市场量能缩至6000亿。板块上看，煤炭、农林牧渔、银行、有色、石油石化涨幅居前，社会服务，轻工制造、美容护理、计算机、房地产领跌。全市场890只个股上涨，4364只个股下跌。 1.3重要资讯 1．鲍威尔：过去几年经济表现出色，最近三次通胀数据确实增强了信心。预计今年经济增长将放缓，通胀将继续取得进展；如果美联储等到通胀率达到2%再进行降息，那就会等得太久；政策虽然是限制性的，但并不过分紧缩，中性利率可能已经上升；美联储已经使用ChatGPT生成新闻发布会可能被问及的问题，但尚未用于货币政策；美联储传声筒：鲍威尔讲话并未改变8月“按兵不动”预期。 2.美联储古尔斯比：降息将很快得到保证；美联储戴利：人们越来越有信心，我们正在接近将通胀率回复到2%的可持续速度。 3.美媒：当局在特朗普枪击案发生的前30分钟就已发现嫌犯。 4.美国共和党正式提名特朗普为党内总统候选人。特朗普：参议员J.D.Vance是担任副总统候选人的最佳人选。 5.中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议在北京开始举行。 6.中国144小时过境免签政策适用口岸增至37个。 7.金融时报：MLF利率的政策利率色彩将淡化。 1.4今日策略 外围美联储降息预期打满，临近大选，特朗普交易有所回归。国内公布的经济数据依旧疲弱，等待三中全会的改革政策，来提升市场信心。目前A股成交量进一步萎缩，指数因护盘收阳线，指数层面以震荡为主，选择方向等下半周。短期操作上，存量博弈市场下以防御思维为主。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格 号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。