海外轮胎需求观察及展望之美国篇

研究院化工组 摘要 研究员 美国汽车信贷呈逐年回升走势，目前处于2000年以来的高位区间，反映美国国内个人汽车消费意愿较强。今年美国卡车销量好于去年，反映市场对于后期工业需求回升存在较好的预期。因此，下半年重点关注美国卡客车销量好转带来的轮胎增量市场的提升。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 全球天然橡胶下游需求主要集中在轮胎制造领域，中国是全球主要的轮胎制造区域。中亚、欧洲及北美是主要的轮胎消费市场，尤其中国轮胎消费市场增长很快。根据米其林年报数据显示，2023年全球轮胎市场共消费17.23亿条，其中亚洲市场总占比32%；欧洲市场占比27%；北美洲、中美洲占比24%；非洲、印度、中东占比11%；南美洲占比6%。国内2023年乘用车及商用车轮胎出口4.32亿条，占比达到全球轮胎消费的25%。因此，海外需求的变化对于国内的轮胎出口影响较大。 联系人 杨露露0755-82790795yanglulu@htfc.com从业资格号：F03128371 2018年以来美国对国内轮胎的反倾销反补贴政策的持续，导致国内直接出口到美国的轮胎出口明显下滑，占比从最高峰22%下降到目前的5%左右。国内轮胎转出口到其他国家的量开始回升。近两年国内轮胎出口占比最大的是欧洲，占比达21.2%，其次是南美及中东。其中今年增量最大的是中东及欧洲，截止5月轮胎累计同比增速分别为18.5%和12.8%。 吴硕琮020-83901158wushuocong@htfc.com 从美国资本支出的角度来看，后期美国汽车产量将继续回升。从美国汽车信贷来看，呈现逐年回升的走势，目前处于2000年以来的高位区间，反映美国国内个人汽车消费意愿较强。 从业资格号：F03119179 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 今年美国卡车销量好于去年，反映市场对于后期工业需求回升存在较好的预期。因此，下半年重点关注美国卡客车销量好转带来的轮胎增量市场的提升。 目录 摘要....................................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1前言....................................................................................................................................................................................................4近年我国轮胎出口概况.....................................................................................................................................................................4近五年总量呈现逐年增加态势................................................................................................................................................4我国轮胎出口结构及变化........................................................................................................................................................5美国轮胎需求现状及展望.................................................................................................................................................................7美国轮胎配套市场现状及后期变化........................................................................................................................................7美国轮胎替换市场现状及后期变化......................................................................................................................................10结论..................................................................................................................................................................................................12 图表 图1:中国全钢胎累计产量丨单位：万条......................................................................................................................................4图2:中国半钢胎累计产量丨单位：万条......................................................................................................................................4图3:中国载重胎出口量丨单位：万条..........................................................................................................................................5图4:中国轿车胎出口量丨单位：万条............................................................................................................................................5图5:中国轮胎出口至美国丨单位：万条......................................................................................................................................6图6:中国轮胎出口至英国丨单位：万条......................................................................................................................................6图7:中国轮胎出口至沙特丨单位：万条......................................................................................................................................6图8:中国轮胎出口至墨西哥丨单位：万条...................................................................................................................................6图9:中国轮胎出口至俄罗斯丨单位：万条...................................................................................................................................6图10:中国轮胎出口至巴西丨单位：万条....................................................................................................................................6图11:中国轮胎出口至加拿大丨单位：万条.................................................................................................................................7图12:中国轮胎出口至德国丨单位：万条....................................................................................................................................7图13:美国汽车产量丨单位：千辆................................................................................................................................................8图14:美国汽车产量季节性丨单位：千辆....................................................................................................................................8图15:美国汽车销量丨单位：千辆...............................................................................................................