顺为人和_2024 软件行业组织效能报告

人效低利润薄大而不强大变局时代亟需发展新质生产力——2024年软件行业组织效能报告 顺为咨询 顺为咨询l北京 内容概要 效能分析 ◼人效低利润薄：本次研究报告涉及的10家软件企业，尽管平均营收达到115亿元，且近三年复合年增长率（CAGR）为9.3%，但平均净利润仅为2.6亿元，CAGR为-6.2%；净利率平均为2.3%，CAGR为-13%，显示出整体利润水平较低。特别是，平均人均利润为3万元，部分企业如软通动力人均利润低至0.6万元，凸显了人效低下的问题。软件企业迫切需要提升人效，以增强盈利能力和市场竞争力。 ◼大而不强：在本次研究报告中，10家软件企业虽然平均营收在三年内实现了9.3%的复合增长，但净利润却年均下降6.2%，净利率更是下降了13%，人均利润也有所减少。这反映出尽管企业规模在扩大，员工创造的利润却在降低，显示出大而不强，规模不经济的现象。此外，研发、销售、管理费用及人工成本的增长速度（分别为10%、11%、6.1%、13%）超过了营收的增长速度，尤其是人工成本，其复合增长率达到13%，凸显了企业在规模扩张中未能实现成本效益的同步提升。这种情况需要引起关注，软件企业迫切需要通过优化组织效能和提高人效来增强竞争力和盈利能力。 ◼大变局时期亟需发展新质生产力：在当前百年未有之大变局中，生产力与生产关系正经历深刻变革，迫切需要培育以科技创新为核心的新质生产力。这要求我们推动创新、追求优质、实现高效，通过深度融合前沿技术，催生新的生产方式和效率。对软件企业而言，这意味着必须增加科研投入，积极培养和吸引创新型人才，以提升自主研发能力，构建持续创新的核心竞争力。与欧美等软件产业发达国家相比，我国软件企业在核心技术和基础软件开发方面存在短板，主要集中在应用型软件的开发与服务，这导致行业集中度不高，竞争异常激烈，整体盈利能力相对较弱。因此，软件企业需要加快转型升级，突破技术瓶颈，以提升在全球软件产业中的竞争力和市场份额。 他山之石 ◼纵观SAP半个世纪的发展历程，其一贯秉承的产品导向思维、对技术趋势的敏锐把握、对研发的持续投入以及对合作伙伴生态系统的精心构建，均为中国软件企业提供了宝贵的借鉴和学习典范。 目录/CONTENTS 基础软件产业链广泛，而下游的应用软件和系统集成是驱动基础软件发展的关键 基础软件产业链非常复杂，覆盖了从上游的芯片、网络设备等到下游的应用软件、系统集成等多个环节。而下游的应用软件、系统集成是驱动基础软件产业发展关键力量。因此，本报告将重点分析软件产业中的应用软件和系统集成领域。 市场规模：软件产业2023年产值12.3万亿，近三年复合增长率14.74% 根据工信部的数据统计，中国软件产业总收入在2023年已达到12.3万亿元，2023年较2022年同比增长13.4%，近三年复合增长率为14.74%，显示出较好的发展势头。 12.3万亿人民币 中国软件产业利润总额在2023年达1.46万亿，2023年较2022年同步增长15.4%，近三年复合增长率为10.98%，显示出强劲的盈利增长趋势。 竞争格局：中国软件企业竞争格局分散，规模不经济，大而不强 12.3万亿◼当前，我国软件和信息技术服务业呈现高度分散的市场竞争格局，主要由众多中小型企业构成，这些企业数量庞大，但规模普遍较小，单个企业的市场占有率并不突出，难以实现规模经济，因此鲜有企业能够对行业走向产生决定性作用。截至2021年末，行业规模以上企业数量增至41782家，比2020年增长了1474家，增幅为3.66%。 人民币◼与欧美等软件产业发达国家相比，国内软件企业在核心技术和基础软件开发方面尚显不足，主要集中于应用型软件的开发与服务，导致行业集中度偏低，竞争异常激烈，整体盈利能力相对较弱。随着竞争的加剧，行业利润率呈现逐年下降趋势。 ◼展望未来，预计行业将经历更多的企业重组和合并，大型企业将通过整合资源变得更大更强，而不具备规模优势的企业则可能转型为专业化的小型精企业。同时，市场中型企业因竞争加剧和竞争力不足，其数量预计将逐渐减少。 ◼在对10家软件企业的分析中发现，尽管三年内平均营收年均增长9.3%，但净利润和净利率分别年均下降6.2%和13%，人均利润减少，显示出规模不经济现象。 ◼研发、销售、管理费用和人工成本的增长速度超过了营收增长，特别是人工成本以13%的复合增长率上升，凸显了企业规模扩大后效益并未同步提升，需要关注并优化组织效能和提高人效。 区域分布：中国软件产业主要集中在东部地区、直辖市、中心城市 我国软件产业主要集聚于东部地区，其软件业务收入占全国总额的81.8%。软件产业主要集中在直辖市如北京、上海、重庆、天津，以及以深圳、杭州、南京等为代表的中心城市。 从业人员：中国软件行业从业人员众多，但是人才结构有待改善 12.3万亿截至2021年底，我国软件行业从业人员总数达到809万。然而，人才结构需进一步优化，比如在产业链的关键环节，基础软件和工业软件领域，从业人员分别仅占9.51%和6.7%，显示出专业人才的相对不足；在学历层面，本科学历者占多数，达到58.04%，而高学历人才比例较低。截至2021年底，我国软件行业人均营收为118.05万元，相较于A股115家标杆企业255.3万元的人均营收，存在显著差距，表明软件行业整体人效有待提升，迫切需要发展新质生产力，以增强人效。 新质生产力：要求以科技创新为核心，深度融合前沿领域，催生出的新的生产方式和生产效率，简单讲就是创新、优质、高效 政策支持：国家政策鼓励软件产业的发展 我国政府高度重视软件业发展，持续出台鼓励政策与全方位支持措施。尤其是“新质生产力”的提出，使得软件产业的重要性日益突出。“新质生产力”自2023年9月习总书记首倡，经2024年中央政治局集体学习系统阐述后，迅速成为政府工作重点之首。“新质生产力”涉及诸多行业，如新能源、新材料、先进制造等，尤其需要关注的是多次提及电子信息、新一代信息技术、基础软件等软件行业相关内容，彰显了国家对软件业的高度重视与推动决心。 2014-2023年全国软件行业相关政策数量统计 发展趋势：市场规模扩大，竞争加剧，区域发展均衡，人才结构优化 市场规模将持续扩大 区域发展有望更加均衡 竞争格局将更加激烈 人才结构更加优化 目录/CONTENTS 本次软件行业效能分析框架与企业名录 ◼本次调研基于“RR”模型从投入input、过程process、产出output三个维度选取16个指标展开分析◼鉴于软件产业链的丰富性，本次报告分析的重点聚焦在软件行业的下游，应用软件和系统集成领域。◼根据业务模式、营业规模、行业影响力和营收结构，在软件行业领域，选出10家企业◼ROE是净资产收益率（利润/净资产），ROI为人力投资回报率（利润/人工成本） 效能产出：样本企业平均ROE4.4%，平均ROI11%，两者三年CAGR均下滑 ◼电科数字投资回报优异：ROE和ROI分别为12%和40%，领先于行业。◼用友盈利能力下降：ROE和ROI分别为-9%和-12%，落后于行业平均值。◼用友市值与盈利能力不匹配：用友网络虽市值高，但净利润不及软通动力的7.1亿。◼行业整体盈利下滑：样本企业ROE和ROI近三年CAGR均为-16%，表明整个行业正面临盈利能力下降的问题，面对当前的盈利挑战，软件行业企业迫切需要通过管理优化和效率提升来改善财务表现。 盈利能力：样本企业平均毛利率24.8%，平均净利率2.3%，两者均呈现下降趋势 ◼毛利率概况：平均毛利率为24.8%，其中用友网络以50%的毛利率领先。◼研发投入增长：平均研发费率为8.5%，近三年CAGR上升1%，反映了行业对研发的逐渐增加的重视。◼销售费用率上升：平均销售费用率为7%，近三年CAGR上升2%，表明销售成本在增加。用友网络的销售费用率最高，达28%。◼管理费用率下降：尽管样本企业平均管理费用率为6.1%，但近三年CAGR下降3%。◼净利率低且下降严重：样本企业平均净利率为2.3%，整体净利率较低，盈利能力不强，且近三年CAGR下降13%，显示出整体盈利能力下 降的趋势。 成长能力：投入增长过快，而营收增长过缓，行业增长进入缓慢发展期 ◼营收增长：样本企业平均营收115亿，近三年CAGR为9%，软通动力以175.8亿营收领先。◼研发投入：平均研发费用9亿，CAGR为10%，用友网络以21.1亿研发费用居首。◼销售费用：平均销售费用8亿，CAGR为11%，用友网络销售费用最高，达27.4亿。◼管理费用：平均管理费用7亿，CAGR为6.1%，软通动力以13.7亿管理费用领先。◼人工成本：平均人工成本56亿，CAGR为13%，软通动力人工成本高达155亿。◼企业表现差异：用友网络在研发和销售投入领先，软通动力在管理费用和人工成本上居高，反映了不同的成本管理和投资策略。 人效分析：样本企业人均营收上升5%，人均毛利上升2%，人均净利下降9% ◼电科数字营收领先但呈下滑：人均营收达241.2万元，行业领先，但近三年CAGR为-6%，显示轻微下降。◼电科数字费用与盈利增长：研发和销售人均费用及净利润均行业领先，近三年CAGR上升，反映投资正回报。◼太极股份毛利增长强劲：太极股份人均毛利51.3万元，近三年CAGR为9%，显示盈利能力增强。◼用友网络面临财务挑战：用友人均净利润-3.9万元，低于行业均值，这一负增长趋势突显了公司面临的财务挑战，需引起关注。 元效分析：元均营收、市值、毛利、EBITDA、净利均呈下降趋势 ◼人工成本占比高：行业元均毛利0.8，说明软件行业每赚0.8元毛利需要投入1元人工成本，人工成本占毛利的比值为125%，占比较高；表明软件行业人工成本较高，可能削弱行业竞争力，特别是在面对低成本竞争时。◼盈利能力分析：行业元均EBITDA和元均净利润分别为0.2和0.1，反映出软件行业的盈利能力较弱。 ◼股权激励效果：高市值企业通过股权激励可能获得更好的激励效果，太极股份以最高的元均市值处于有利位置。 运营与风险管理：存货周转率25.6，应收账款周转率4，均呈下降趋势 ◼中软国际的存货管理：中软国际以134.1次的存货周转率在样本企业中表现最佳，显示出其在存货管理上的高效率。◼东软集团的应收账款：东软集团的应收账款周转率达到6.2次，为样本企业中最高，表明其在账款回收方面具有较快的周期。◼南天信息的财务风险：南天信息的资产负债率达到73%，在样本企业中最高，这可能表明其面临一定的财务风险。◼整体现金流下降过快：软件企业现金流的急剧下降揭示了资金回收、债务管理和成本控制的潜在问题，这不仅加剧了流动性风险和财务负担，还可能降低运营效率，影响市场信心和融资能力。企业迫切需要采取措施优化现金流，保障财务稳定和长期发展。 人员投入：人均资产上升7%，人均薪酬上升8%，两者均呈现上升趋势 ◼人均总资产：样本企业平均人均总资产为141万，太极股份以人均总资产389万位居首位。◼销售人员比例：样本企业销售人员平均占比8%，近三年CAGR为-4%，反映出销售人员比例轻微下降。◼研发人员比例：研发人员平均占比高达40%，远超销售人员占比，但近三年CAGR为-6%，显示研发人员比例下降。◼高学历员工比例：本科及以上学历员工平均占比55%，但近三年CAGR为-6%，显示高学历人员比例下降。◼人均薪酬：样本企业人均薪酬平均为25万，近三年CAGR为8%，显示出薪酬水平的稳步增长。 高管薪酬：高管薪酬总额平均为1768万，占净利比例4.86% ◼在样本企业中，用友网络高管薪酬总额最高，达3197万元；亚信科技最低，为823万元。◼随着企业规模的扩大，高管薪酬总额占营收、毛利、EBITDA和净利润的比例都应该降低。 ◼软件行业高管薪酬占营收和毛利比例下降，分别降10%和9%。而高管薪酬占EBITDA和净利润比例上升，分别增19%和6%。这表明软件行业企业正通过调整薪酬结构来控制高管薪酬成本，同时可能增加与业绩挂