花生期货半年报

养殖油脂研究中心 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 摘要 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年07月09日星期二 库存余量同比偏多，压榨厂散油榨利低迷，新季花生种植面积同比继续增加至近年高位，苏丹花生种植面积存恢复性增长预期，如产区无极端不利天气，总供给量同比增幅明显，从大的方向上来看，24/25年度花生价格运行重心预计同比继续走低。 从节奏上来看，短期花生处于青黄不接阶段，剩余货源主要集中于上游贸易商，现货价格大幅回落后存挺价心理，终端和下游库存偏低有刚性补库需求，压榨厂已季节性停机停收使得其对现货价格压制作用阶段性转弱，“油罐车”事件后部分地区小榨花生油消费好转，如花生油走货好转持续性较强或产区出现阶段性异常天气，可考虑7月中旬至8月中旬逢低做多参与反弹。8月下旬开始新季花生上市量逐步增加，如产区无极端不利天气，24/25年度花生产量或升至近年高位，现货供给将继续转向宽松。需求端食品花生消费表现平平，24/25美豆、南美豆存接连丰产预期，如大宗油脂油料供需继续转向宽松，花生油、粕价格预计仍旧承压，压榨厂对油料花生或仍存压价意愿。在产业端人士看空情绪较浓的背景下，贸易商补货意愿或将偏低，季节性供应压力预计对花生期现货价格产生明显偏空影响，因此，如天气升水、或中秋国庆节日备货节日消费效应使得花生期货出现阶段性反弹后，8月中旬后可考虑逢反弹做空。下半年2410合约支撑位参考8000-8350，压力位参考9350-9650，2411合约支撑参考8000-8010，压力位参考9140-9440.期权可考虑逢期价反弹卖出高位看涨期权。月间套利以正套思路对待。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 风险点：花生生长期产区极端天气使得产量不及预期大宗油籽减产 新季花生存增产预期价格运行重心或进一步走低 -2024年上半年花生期货市场回顾与2024年下半年展望 第一部分2024年上半年花生行情总结....................................................................................................................1第二部分生产供应及进出口情况.............................................................................................................................1一、全球花生生产情况分析.....................................................................................................................................1二、我国花生生产情况分析.....................................................................................................................................3三、我国花生进出口贸易情况.................................................................................................................................6第三部分花生及其压榨产业消费需求情况.............................................................................................................8一、食品花生消费需求情况.....................................................................................................................................8二、油料花生消费需求情况.....................................................................................................................................9第四部分供需平衡表及解读...................................................................................................................................11第五部分季节性分析...............................................................................................................................................12第六部分花生期货技术分析...................................................................................................................................12第七部分价差及套利分析.......................................................................................................................................13第八部分全文总结与后市展望...............................................................................................................................14第九部分相关上市公司股票统计...........................................................................................................................15 图目录 图0：花生期货行情驱动因素回顾....................................................................................................................................1图0：全球及主产国花生产量（单位：千吨）................................................................................................................2图0：全球及主要花生出口国花生出口量（单位：千吨）.............................................................................................2图0：全球花生供需情况（单位：千吨）........................................................................................................................3图5：我国花生种植面积及产量........................................................................................................................................4图6：商丘市场花生(大杂通货米)市场价........................................................................................................................4图7：临沂市场花生(油料级)市场价................................................................................................................................4图8：土壤墒情情况............................................................................................................................................................5图0：产区降水预报............................................................................................................................................................6图10：产区温度预报..........................................................................................................................................................6图11：花生：进口数量合计：全球→中国（月）..........................................................................................................6图12：花生油:进口数量:合计:当月值............................................................................................................................7图13：花生：出口数量合计：中国→全球（月）..........................................................................................................7图14：花生油:出口数量:合计:当月值............................................................................................................................8图15：中国国内部分规模批发市场花生周度到货量....................................................................................................