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研究院量化组 市场分析 研究员 周一（7月15日），大盘低开分化后，下午盘振幅进一步收窄，创业板指领跌。盘面上，午后市场乏善可陈，上海国资概念在锦江在线5板提振下获资金关注带动补涨，汽车股则被赛力斯连续回调拖进泥潭。全天仅900股上涨，个股整体跌幅有限但做多动能严重不足。截至收盘，上证指数涨0.09%报2974.01点，深证成指跌0.59%，创业板指跌0.63%，万得全A跌0.5%，万得A500指数跌0.14%。A股全天成交6050.6亿元，环比再度收窄。 高天越0755-23887993gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 期权分析 联系人 1.成交量方面，50ETF期权成交量为88万张，沪市300ETF期权成交量为66万张，深市300ETF期权成交量为10万张。 李逸资0755-23887993liyizi@htfc.com从业资格号：F03105861 2.PCR方面，50ETF期权报0.92，近90日分位数为50.00%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.84，近90日分位数为17.78%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报1.08，近90日分位数为92.22%，处于近期较高位置。 李光庭0755-23887993liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为7.50%，近90日分位数为14.44%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为8.97%，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为9.44%，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置。 黄煦然0755-23887993huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为10.77%，沪市300ETF期权为11.39%，深市300ETF期权为11.54%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 麦锐聪0755-23887993mairuicong@htfc.com从业资格号：F03130381 6.VIX方面，最新价报12.46点，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 行情观点 周一（7月15日），大盘低开分化后，下午盘振幅进一步收窄，创业板指领跌。盘面上，午后市场乏善可陈，上海国资概念在锦江在线5板提振下获资金关注带动补涨，汽车股则被赛力斯连续回调拖进泥潭。全天仅900股上涨，个股整体跌幅有限但做多动能严重不足。截至收盘，上证指数涨0.09%报2974.01点，深证成指跌0.59%，创业板指跌0.63%，万得全A跌0.5%，万得A500指数跌0.14%。A股全天成交6050.6亿元，环比再度收窄。 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，商务部新闻发言人就诉美《通胀削减法》世贸争端案答记者问称，美国《通胀削减法》以使用美国等特定地区产品作为补贴前提，排斥中国等世贸组织成员产品，人为设置贸易壁垒，推高能源绿色转型成本，无论如何包装美化，都无法改变涉案补贴歧视性、保护主义和违反世贸组织规则的本质。中方坚决推进诉讼程序，是以实际行动维护以世贸组织为核心的多边贸易体制权威性和有效性，维护国际应对气候变化的共同努力。 2.香港万得通讯社报道，国家发改委、国家能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024-2027年)》。到2025年，首批煤电低碳化改造建设项目全部开工，转化应用一批煤电低碳发电技术；到2027年，煤电低碳发电技术路线进一步拓宽，建造和运行成本显著下降；相关项目度电碳排放较2023年同类煤电机组平均碳排放水平降低50%左右、接近天然气发电机组碳排放水平，对煤电清洁低碳转型形成较强的引领带动作用。 3.香港万得通讯社报道，国家统计局指出，总的来看，二季度经济运行可以概括为“形有波动、势仍向好”，短期波动不会改变长期向好大势；同时，也要高度重视、积极应对当前经济发展面临的各种困难挑战，不断培育壮大新质生产力，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 期权数据 数据来源：wind华泰期货研究院 数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为88万张，沪市300ETF期权成交量为66万张，深市300ETF期权成交量为10万张。 PCR方面，50ETF期权报0.92，近90日分位数为50.00%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.84，近90日分位数为17.78%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报1.08，近90日分位数为92.22%，处于近期较高位置。 数据来源：wind华泰期货研究院 数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为7.50%，近90日分位数为14.44%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为8.97%，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为9.44%，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为10.77%，沪市300ETF期权为11.39%，深市300ETF期权为11.54%。 数据来源：wind华泰期货研究院 数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报12.46点，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com