油料周报：豆一产区库存较少，行情价格延续震荡

研究院农产品组 策略摘要 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 大豆观点 ■市场分析 本周豆一盘面震荡偏弱运行，现货方面，东北大豆现多为交易贸易商库存货源，部分贸易主体开始转向国储豆源以补充库存。因此后续需重点关注拍卖结果对大豆行情的影响。随着东北降水连续降水近期结束，整体市场对于新作产量担忧有所缓解，下游进入消费淡季，预计下周南方大豆价格或相对稳定，整体延续震荡运行。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 ■策略 中性 联系人 ■风险 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 无 花生观点 ■市场分析 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 本周国内花生价格震荡偏弱运行。产区上货量有限，销区市场多阶段性补货，东北产区冷库出货意愿增加，油厂基本收尾，部分工厂零星到货，多为前期合同和进口米为主。市场交易清淡，距离新季花生上市还有1个半月时间，受采购船期到货影响，两广采购较为谨慎。天气方面，产区存在旱转涝的可能；据中央气象局数据显示，未来一周主产区阶段性降雨，后面持续关注天气变化对花生产量影响。预计下周价格震荡运行。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 中性 ■风险 需求走弱 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1花生市场分析....................................................................................................................................................................................3大豆市场分析....................................................................................................................................................................................3 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...................................................................................................................................................5图2:豆一现货基差丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨......................................................................................................................................5图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨...............................................................................................................................6图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩..................................................................................................................6图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷...................................................................................................................6图10:中国花生月度进口量丨单位：吨........................................................................................................................................6 大豆市场分析 ■价格行情 期货方面，本周豆一主力合约2409收盘价4575元/吨，环比下降154元，跌幅3.3%。现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A09+107，较上周上涨116；宝清地区食用豆基差A09+107，较上周上涨116；富锦地区食用豆现货基差A09+127，较上周下降上涨116；尚志地区食用豆现货基差A09+107，较上周上涨116。 ■大豆供需 据Mysteel调研，黑龙江大豆余粮预计1成以内，南方余粮预计1成稍过。本周二进行国产大豆竞价销售，价格较低，成交尚可。本周九三集团2023年国产大豆也已拍卖，但拍卖底价基本接近于现货价格，成交率不高。需求方面，学校迎来暑假，加上高温及降雨影响大型项目施工，集体食堂对豆制品的需求减弱。下游企业根据实际情况逢低补库、循环采购，成交主要以刚需为主。 ■后市展望 本周豆一盘面震荡偏弱运行，现货方面，东北大豆现多为交易贸易商库存货源，部分贸易主体开始转向国储豆源以补充库存。因此后续需重点关注拍卖结果对大豆行情的影响。随着东北降水连续降水近期结束，整体市场对于新作产量担忧有所缓解，下游进入消费淡季，预计下周南方大豆价格或相对稳定，整体延续震荡运行。 花生市场分析 ■价格行情 期货方面，本周收盘花生2410合约8702元/吨，环比上周下降28元，跌幅0.32%。现货方面，河南南阳地区现货基差PK10+84，较上周下降128；山东临沂地区现货基差PK10-316，较上周上涨72,河北衡水地区现货基差PK10+284，较上周下降128。 ■花生供需 据Mysteel调研显示，截止到7月5日国内花生油样本企业厂家花生库存统计54396吨，较上周减少2100吨。本周花生基差转正，显示本周花生现货价格强于花生期货主力合约。现货方面，市场采购有限，部分产区价格震荡调整。港量进口米库存充裕，销售进度缓慢。商品米市场交易情况：本周市场到货量略有增加，多按需采购，中间环节低价补库，下游需求暂无明显好转。 ■后市展望 本周国内花生价格震荡偏弱运行。产区上货量有限，销区市场多阶段性补货，东北产区冷库出货意愿增加，油厂基本收尾，部分工厂零星到货，多为前期合同和进口米为主。市场交易清淡，距离新季花生上市还有1个半月时间，受采购船期到货影响，两广采购较为谨慎。天气方面，产区存在旱转涝的可能；据中央气象局数据显示，未来一周主产区阶段性降雨，后面持续关注天气变化对花生产量影响。预计下周价格震荡运行。 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：USDA华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com