螺纹钢：政策预期反复，宽幅震荡 热轧卷板：政策预期反复，宽幅震荡

螺纹钢：政策预期反复，宽幅震荡 热轧卷板：政策预期反复，宽幅震荡 马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 报告导读： 走势回顾 本周螺纹主力2410合约震荡走弱，收于3523元/吨，周环比下跌30元/吨，成交618.43万手，持仓218.36万手，持仓增加10.20万手。 本周热卷主力2410合约震荡走弱，收于3709元/吨，周环比下跌50元/吨，成交180.34万手，持仓105.56万手，持仓增加7.13万手。 供应 本周钢厂高炉产能利用率小幅下降，分品种产量整体下行，但品种分化明显，螺纹产量大幅下降，热卷产量继续回升。 需求 本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为59.02万吨，环比下降6.85万吨，本周终端成交弱势平稳，淡季背景下建材成交持续偏弱。 库存 本周Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为1287.63万吨，环比下降2.84万吨；Mysteel统计全国钢厂全品种库存为485.18万吨，环比下降4.34万吨；社会+钢厂库存合计1772.81万吨，环比下降7.18万吨。本周五大材库存小幅回落，其中建材去库，板材库存小幅积累。 总结及投资建议 本周市场情绪走弱，螺卷小幅下行。供应方面，本周钢厂高炉产能利用率下降，分品种产量亦小幅下行，其中建材产量降幅明显，工业材产量回升；需求方面，受淡季因素压制，建材需求维持低迷，板材出口环比小幅走弱；库存方面，本周五大材小幅去库，其中建材去库明显，板材小幅累库。总体而言，近期螺卷供需两端弱势平稳，随着重要会议的即将召开，市场政策预期有所强化，波动或有所放大。 目录 1.市场回顾及价格表现..............................................................................................................................................................................31.1期现走势回顾................................................................................................................................................................................31.2价差变动..........................................................................................................................................................................................42.供需情况分析............................................................................................................................................................................................52.1供应...................................................................................................................................................................................................62.2需求...................................................................................................................................................................................................72.3库存...................................................................................................................................................................................................82.4利润...................................................................................................................................................................................................82.5原料价格..........................................................................................................................................................................................92.6技术分析........................................................................................................................................................................................103.总结及投资建议.....................................................................................................................................................................................11 （正文） 1.市场回顾及价格表现 1.1期现走势回顾 期货市场 本周螺纹主力2410合约震荡走弱，收于3523元/吨，周环比下跌30元/吨，成交618.43万手，持仓218.36万手，持仓增加10.20万手。 本周热卷主力2410合约震荡走弱，收于3709元/吨，周环比下跌50元/吨，成交180.34万手，持仓105.56万手，持仓增加7.13万手。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 现货市场 本周全国主要地区螺纹钢现货价格普遍下跌，北京地区螺纹（理算）下跌40元/吨至3580元/吨，上海地区螺纹（理算）下跌50元/吨至3470元/吨，广州地区螺纹（磅计）下跌10元/吨至3710元/吨。 本周全国主要地区热卷现货价格普遍下跌，天津地区热卷下跌40元/吨至3600元/吨，上海地区热卷下跌60元/吨至3670元/吨，广州地区热卷下跌50元/吨至3680元/吨。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 1.2价差变动 期现价差 本周螺纹主力2410合约较上海地区螺纹钢现货基差为-53.0元/吨，较前一周变动-20元/吨。 本周热卷主力2410合约较上海地区热卷现货基差为-39.0元/吨，较前一周变动-10元/吨。 月间价差 本周螺纹2410-2501价差为-77元/吨，较前一周变动+14元/吨。本周热卷2410-2501价差为-24元/吨，较前一周变动-7元/吨。 螺卷价差 本周上海地区现货热卷-螺纹价差为200元/吨，较前一周变动-10.00元/吨。 本周热卷2410-螺纹2410价差为186元/吨，较前一周变动-20元/吨，热卷2501-螺纹2501价差为133元/吨，较前一周变动+1元/吨。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.供需情况分析 2.1供应 本周Mysteel统计全国247家钢厂高炉产能利用率为88.7%，环比下降0.38%。 2024年6月下旬，中钢协统计全国重点钢企粗钢日均产量为216.76万吨，环比下降1.75万吨。 本周Mysteel统计分品种周度产量合计为889.01万吨，环比下降8.91万吨，本周分品种产量继续下降，其中建材产量降幅明显，热卷产量继续上升。 本周钢厂高炉产能利用率小幅下降，分品种产量整体下行，但品种分化明显，螺纹产量大幅下降，热卷产量继续回升。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.2需求 本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为59.02万吨，环比下降6.85万吨，本周终端成交弱势平稳，淡季背景下建材成交持续偏弱。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.3库存 本周Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为1287.63万吨，环比下降2.84万吨；Mysteel统计全国钢厂全品种库存为485.18万吨，环比下降4.34万吨；社会+钢厂库存合计1772.81万吨，环比下降7.18万吨。本周五大材库存小幅回落，其中建材去库，板材库存小幅积累。 2.4利润 本周，螺纹盘面及现货利润均小幅波动。 盘面利润方面，截至本周，螺纹钢2410合约盘面利润97.66元/吨，较前一周上升4.49元/吨；热卷2405合约盘面利润130.90元/吨，较前一周下降14.47元/吨。 现货利润方面，截至本周，螺纹钢现货利润为-144.78元/吨，较前一周下降4.57元/吨；热卷现货利润为5.22元/吨，较前一周下降84.57元/吨。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.5原料价格 本周主要原料价格普遍下跌，其中唐山钢坯下跌40元/吨至3290元/吨，普氏62%指数下跌2.50美金至108.00美金/干吨，唐山地区准一级冶金焦到厂价格维持1960元/吨。 2.6技术分析 本周，螺纹钢主力2410合约震荡走弱，后半周反弹收复5日均线，上方压力位参考3700元/吨，下方支