华海清科2024H1业绩预告点评：CMP竞争力稳固，持续推进平台化布局

Table_Summary] 维持增持评级：维持24-25年归母净利润为10.07/12.90亿元不变，新增26年归母净利润为16.77亿元。维持24-25年EPS为4.25/5.45元不变，新增26年EPS为7.08元。维持目标价159.32元不变，维持增持评级。 Q2业绩略低于预期。公司公告，24H1实现营收14.5-15.2亿元，同比增长17.46%-23.13%；归母净利4.25-4.45亿元，同比增长13.61%-18.95%。单24Q2实现营收7.7-8.4亿元，同比增长24.60%-35.92%（中位数30.26%）；归母净利2.23-2.43亿元，同比增长23.89%-35.00%（中位数29.44%）。24H1，公司持续加大研发与产能建设，CMP设备及晶圆再生与耗材服务销售规模均有增长。 CMP设备竞争力稳步提升，平台化布局日趋完善。2024年7月15日，公司公告其12寸CMP设备已实现累计500台出货，打破海外垄断，CMP设备市场占有率稳步提升。随着公司在CMP设备领域的优势地位的确立，后续相关关键耗材及维保服务业务也有望相应受益。 此外公司减薄抛光一体机客户端验证顺利，推出量产机台Versatile-GP300。首台12寸单片清洗机已出货至国内大硅片龙头企业。供液系统已获得批量采购。金属膜厚设备已实现小批出货。晶圆再生业务达到10万片/月产能。 加大产能建设，积极谋划产业布局。公司拟在北京经开区建设基地，布局CMP、减薄设备、湿法清洗设备等。此外，公司积极参与设立投资基金，寻找产业链可投资标的，同时持续推进国内零部件供应商的培养，提升零部件国产化率。 风险提示：半导体行业周期波动、国产替代及公司产品研发不及预期。 请务必阅读正文之后的免责条款部分2of3