2024H1家电行业中报前瞻：拥抱业绩确定性，品牌出海高景气度延续

根据所提供的文本内容，以下是家用电器行业的总结归纳：

主要趋势与预测

1. 出海高增趋势延续：白电企业依赖出口的高景气度保持稳定营收与业绩表现，清洁电器及两轮车出行需求依然旺盛。

2. 成本压力显现：原材料成本（如铜）在第二季度上升，但已从高位有所回调，影响了出口订单的增加。运输成本（海运费）大幅上涨，增加了自主品牌的出海成本。

3. 业绩预测：预计2024年第二季度及上半年，家电板块在结构性亮点上表现出色，业绩预测主要集中在白电、清洁电器等领域。

4. 细分行业分析：

   • 白电：出口贡献显著，龙头公司业绩确定性强。
   • 黑电显示：彩电线上销售略有下滑，投影格局优化。
   • 厨电：整体销售承压，传统厨电表现优于集成灶。
   • 厨小电：销售面临压力，尤其是可选性较强的品类。
   • 清洁电器：内销景气延续，看好出口长期增长潜力。
   • 个护：剃须刀行业线上销售承压，电吹风行业采取降价策略。
   • 照明电工：Q2内销承压，出口逐步企稳。

5. 风险提示：原材料价格波动和行业竞争加剧是主要风险点。

投资建议

• 推荐关注TCL电子、海信视像、石头科技、美的集团、海尔智家、海信家电等公司，考虑到其在业绩、市场份额、成本控制等方面的优势。

行业动态

• 中期分红：欧圣电气计划实施中期分红，公司大股东持股比例高，可能反映其较强的分红意愿。

• 企业表现：部分企业如格力电器、荣泰健康、万和电气等在过去有过中期或特殊分红的历史记录。

结论

家用电器行业在2024上半年展现出一定的结构性亮点，特别是出口市场和清洁电器领域。成本压力对全行业产生影响，尤其是原材料和运输成本的上升。企业业绩的稳定性与成本转嫁能力成为关键因素。未来，行业可能会继续面对原材料价格波动和激烈的市场竞争，同时也存在着通过并购和拓展新业务来优化行业格局的机会。