远程医疗报告 H1 2024
•在本文件中，我们提供了德雷克之星欧洲和美国远程医疗报告的2024年上半年更新•由于缺乏整合者和对本地市场的持续关注，2024年上半年的并购活动仍然很低。然而，与2023年相比，由于美国并购活动加速，它趋于稳定•尽管风险资本家仍面临流动性紧缩，但在COVID 19大流行之后，远程医疗筹款活动与2023年相比也趋于稳定。•自COVID - 19以来，上市的远程医疗估值大幅下降并保持在较低水平，德雷克之星远程医疗指数中的公司交易价格为2.7倍收入，低于历史平均水平4.0倍（不包括COVID - 19估值飙升）•远程医疗行业目前正在经历一个重大的重组阶段，淘汰了Babylon Health等非盈利公司，并迫使其他公司进行重组，例如Teladoc，其创始人Jason Gorevic于2024年4月辞职 劳伦斯·吉森 合作伙伴在德雷克之星 “在COVID - 19大流行期间，由于迫切需要远程医疗，远程医疗估值达到顶峰。目前，估值旨在捕捉市场的潜力，但随着许多初创企业的出现，这种潜力仍然支离破碎。收入增长受到人群所能支持的远程医疗咨询数量的限制，因此运营商关注毛利率和盈利能力。技术更新需要高资本支出。目前还没有出现全球整合者，并购活动主要是技术驱动或地理扩张，但交易规模仍然很小。 •从中长期来看，我们认为投资者将关注投资回报，即远程医疗平台的盈利能力，将前期投资变现，帮助企业成长•新法规的实施应为远程医疗市场带来更多确定性，使投资者能够对公司的增长潜力进行明智的评估，从而很快稳定估值•在2024年上半年观察到的加速的美国交易活动可能会显示出微弱的信号，暗示类似的趋势将在2024年底或2025年初在欧洲实现。•由人工智能技术的整合和远程医疗向专业医疗领域的扩展推动的创新远程医疗初创企业的持续出现应该为投资者提供有吸引力的投资机会•总体而言，我们认为，高度分散和繁忙的市场以及艰难的经济环境应该为领先的远程医疗参与者和投资者提供机会，通过收购努力筹集资金和满足医疗保健提供商对统一解决方案不断增长的需求的创新初创企业来巩固市场 CHRISTOPHE MORVAN 管理合伙人在德雷克之星 “展望未来，随着技术进步和新市场机遇的出现，远程医疗市场将经历快速演变。在Covid - 19期间制定的临时措施之后，政府机构颁布的永久性法规可能会塑造远程医疗的轨迹，减少投资者的投机行为，并确认在第一学期观察到的交易活动的谨慎复苏。. " •在2024年上半年，欧盟和美国的远程医疗部门的并购活动仍然很低，仅记录了28笔交易。但是，与2023年上半年完成的22笔交易相比，这是一个改善，标志着比2023年下半年增加了40％，表明并购活动可能反弹•这些交易中的大多数发生在美国，占总交易流量的71％以上。这标志着去年第一学期的趋势发生了逆转，这表明2023年上半年欧盟交易的比例不断增加。2024年上半年，欧洲仅记录了8笔远程医疗并购交易•在2024年上半年，出色的交易是由美国领先的私募股权公司GTCR以1.66亿欧元收购了领先的视频语言口译服务提供商Cloudbreak Health•在欧洲，英国和德国是唯一记录多笔交易的国家，而法国、意大利和挪威各只记录了一笔交易。英国的交易由Axa及其子公司PPP Taking Care推动，后者分别收购了Healthcare Business Solutions (UK)和Technicare•总体而言，2024年上半年的并购交易是由历史上远程医疗并购活动最活跃的国家推动的，包括美国、英国、法国、德国和意大利 •美国仍然是远程医疗筹款活动中最主要的国家，在2015年至2023年期间完成了2, 341次筹款活动。在同一时期，五个最活跃的欧洲国家总共完成了869次筹款活动。英国仍然是远程医疗领域第二活跃的国家，筹款总额超过了欧盟前五名国家中其他国家的总和。•就筹集资金而言，美国和英国仍然是远程医疗领域无可争议的领导者，分别筹集了249亿欧元和35亿欧元。然而，德国正在缓慢追赶，在过去几年中筹集了超过10亿欧元。•2024年上半年，全球筹款活动共109次，其中美国在远程医疗领域占据主导地位，占已披露募集金额的95%以上，总计8.34亿欧元•欧盟在筹款交易数量中的比例份额下降从2023年的28%到H1年的21%2024 •In Europe and in the US, investments in H1 2024 amount to 109, representing a significant 10% year - on- year drop in founding activity. However, the number of foundation increased by 30% compared to H22023, which recorded 84 fenisings •欧洲的筹款活动在2024年上半年有所下降，2024年上半年仅记录了25次筹款活动，占美国和欧盟交易的23％，而2023年为28％ •Over the past three years, founding activity in the telemedicine sector has experienced a steady decline.This trend can be attributed to the surge in activity duringCOVID - 19大流行和随后在2023年加息 •虽然在2024年，欧洲和美国的种子前和种子投资继续占主导地位，但它们已经大幅下降了17%。早期投资（种子和早期VC）现在占总投资的61％，低于2023年的68％。相比之下，增长投资在2024年上半年几乎翻了一番，达到7笔交易，而2023年上半年为4笔，这表明投资者可能开始将重点转移到更成熟的公司上。 (1) 4月2日nd, 2024 |维也纳,奥地利 Accuhealth从Sunstone Partners筹集了1.834亿欧元的增长资金。该资金旨在支持其快速增长并扩大其服务范围 3月28日th, 2024 | McAllen,美国 3月28日th, 2024 |伦敦,英国 Notes:(1)德雷克之星没有作为本报告中的交易的财务顾问，如果没有另有说明(2)迄今为止筹集的资金总额(3)交易时被收购公司的主要股东 (1) Tonic App的平台允许视频咨询、处方、通信工具和患者支持计划 Tonic App从Iberis Capital，BlueCrow Capital，Armilar Venture Partners和其他投资者那里筹集了1,090万欧元的A轮风险资金。这笔资金将用于扩展地域，雇用员工和投资AI 3月26日th, 2024 |波尔图,葡萄牙 在线医疗保健平台的运营商，提供对心理健康需求的实时访问。Tava Health的平台包括评估，在线视频咨询和短信，使患者能够与治疗师联系 Tava Health从Catalyst投资者，Peterson Partners，Blue Capital和其他投资者那里筹集了1850万欧元的B系列资金。这笔资金将用于Tava Health的产品开发 3月6日th, 2024 |伦敦,美国 开发统一的虚拟护理管理平台，提供远程患者监测、慢性护理管理解决方案和视频咨询，使临床医生能够为慢性病提供远程护理 Healthsnap从金沙资本，坦帕综合医院，康卡斯特风险投资公司和其他投资者那里筹集了2320万欧元的B系列资金。 2月21日st, 2024 |迈阿密,美国 来源：Pitchbook，网站 (1) Advantia Health从未披露的投资者那里筹集了7530万欧元的增长资金 旨在帮助妇女管理健康的远程健康服务提供商AdvantiaHealth提供基于Web和移动的应用程序，使患者可以与医生联系并寻求医疗指导，使患者能够在正确的时间范围内，与正确的提供者和正确的护理环境中获得正确的护理 2024年1月16日|阿灵顿,美国 Vita Health从CVS Health Ventures，LFE Capital和其他投资者那里筹集了2050万欧元的A轮资金。该资金旨在扩大Vita Health在全国范围内的活动 在线心理健康平台的运营商通过远程医疗提供与持牌治疗师的实时访问，以治疗各种疾病，包括焦虑，抑郁和自杀意念 1月99h, 2024 | West Hartford,美国 家庭健康监测技术的开发人员，旨在帮助从业者在家中自信地管理患者的心脏健康。Casana的设备被动地捕获健康参数并在上下文中进行分析，旨在提供独特的见解 Casana从Morningside，General Catalyst，Matrix Partner和其他投资者筹集了3660万欧元的意甲B资金。该资金旨在加速Casana产品的开发和商业化 1月2nd, 2024 | Rochester,美国 •在2024年前6个月，估值倍数比2023年上半年下降了25%。德雷克之星远程医疗指数的上市公司的EV /收入倍数从3.6倍到2.7倍，达到8年来的最低水平。这是COVID - 19大流行减速和央行紧缩后活动和运营结果下降的结果。随着远程医疗行业的稳定和市场的成熟，最大EV /收入倍数已从12.6 x降至9.2 x。 •在COVID - 19大流行的高峰期，远程医疗的价值飙升，成为医疗服务的主要模式，超出了最初的预期。然而，随着限制的放松，许多患者回到了面对面的预约，导致危机时期大量投资驱动的远程医疗服务供过于求。这导致了市场整合和向后期风险资本投资的转变。 •随着央行加息和资本市场流动性收紧，远程医疗估值受到影响，导致估值倍数下降，盈利能力提升期望风险资本家。因此，投资界处于观望模式，密切观察远程医疗部门大流行后的轨迹 •虽然这三个指数一直追踪到2023年1月，但远程医疗指数此后下降了30.8%，而纳斯达克和标准普尔 •这一缺口主要是由于其最大市值部分CVS Health的大幅下降，自2023年1月以来，CVS Health下跌了32.3% •在纳入该指数的15家上市公司中，只有5家在18个月内表现良好：Life MD（376.5％）， RedCare Pharmacy（103.9％），DocMorris（73.4％），GoodRx（23.9％）和DoctorCare（17.8％） TELEMEDICINE REPORT H1 2024更新 Drae Star是一家屡获殊荣的全球科技投资银行，自2013年以来已完成500多笔交易。Drae Star全球团队由纽约、伦敦、巴黎、慕尼黑、旧金山、洛杉矶、柏林和迪拜*办事处的高级专业人员组成，专注于全球消费者和零售技术、人力资源技术、数字媒体、金融技术、移动性和可持续性、软件/ SaaS、数字服务和工业技术领域的并购和企业金融服务。 过去的表现并不能保证未来的结果。 本报告仅供参考，不得解释为出售要约或购买任何证券的要约。此处的信息基于我们认为可靠的来源，但我们不保证，我们对其使用不承担任何责任。此处表达的任何意见都是我们在此日期的判断声明，如有更改，恕不另行通知。 所有产品和公司名称均为其各自持有人的商标或注册商标。使用它们并不意味着与它们有任何联系或认可。如果没有另有说明，德雷克之星并不作为本报告中交易的财务顾问。 Drae Star是全球投资银行Drae Star Parters Limited及其子公司和分支机构的营销名称。在美国，所有证券都通过德雷克之星证券有限责任公司进行交易。在美国，德雷克之星证券有限责任公司受FINRA监管，是SIPC的成员。德雷克之星英国有限公司（FRN 942020）是Razli有限公司（FRN 730805）的指定代表，该公司由FCA授权和监管。© 2024德雷克之星合作伙伴有限公司。有关更多信息，请访问www. drakestar. co
