中报预告业绩表现亮眼，变压器需求景气

以下是关于伊戈尔（002922.SZ）的中报预告业绩表现的总结：

业绩亮点：

• 2024年上半年，伊戈尔实现了1.58至1.85亿元的归母净利润，同比增长75%-105%。扣非净利润为1.5至1.75亿元，同比增长77%-106%。
• 第二季度，公司归母净利润为1至1.27亿元，同比增长40%-78%，环比增长72%-119%；扣非净利润为0.98至1.23亿元，同比增长44%-81%，环比增长88%-137%。

业务发展：

• 全球化产业布局：公司加快了全球化的产业布局，市场拓展成效显著，订单量较上年同期显著增加，规模效应进一步显现。
• 产品线多元化：光伏升压变压器和配电变压器业务收入大幅增长，成为公司业绩增长的主要动力。此外，光储电感业务需求逐渐回暖，照明产品整体保持稳健增长态势。

成本控制与效率提升：

• 面对原材料价格上涨的压力，公司通过规模效应提升、加大数字化生产线和自动化设备的投入，以缓解成本压力，保持了稳定的毛利率水平。

产能规划与布局：

• 公司计划进一步扩大产能，包括安徽工厂的持续产能释放，以及海外墨西哥工厂的建设，预计2025年下半年投产。同时，美国达拉斯基地正在建设中，预计2024年四季度投产，以满足亚非拉等新兴市场以及美国市场的旺盛需求。

投资建议：

• 上调盈利预测：基于公司业绩的强劲增长和成本控制能力，分析师上调了盈利预测，预计2024-2026年的归母净利润分别为4.18亿、5.22亿、6.31亿，同比增长99.8%、24.7%、21%。
• 估值与评级：根据更新后的盈利预测，分析师维持“优于大市”的评级，预计2024-2026年的EPS分别为1.07元、1.33元、1.61元，对应PE分别为17.6倍、14.1倍、11.7倍，体现了对公司未来成长潜力的认可。

风险提示：

• 海外市场拓展：存在拓展速度不及预期的风险。
• 贸易政策变动：国际贸易环境的不确定性可能影响公司的业务运营。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能导致利润率下降或市场份额减少。