股指期货日报：转融券业务暂停，市场逆周期调节增强

研究院FICC组 策略摘要 研究员 众议院听证会上，鲍威尔再度放“鸽”，美股三大指数全线收涨，关注周四公布的CPI数据。国内消费市场供应总体充足，通胀整体温和回升。证监会批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，三大交易所集体调整融券交易保证金比例，释放维护市场的信号。国内市场情绪谨慎，关注业绩主线，预计大盘股业绩占优，期指以多IH空IM套利策略为主。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 通胀温和回升。宏观方面，国家统计局数据显示，6月份，我国CPI同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与上月相同，继续保持温和回升。6月PPI同比降0.8%，前值降1.4%，降幅继续收窄。1-6月平均，全国CPI比上年同期上涨0.1%，PPI比上年同期下降2.1%。海外方面，鲍威尔出席众议院听证会表示，美联储无需等到通胀降至2%下方了才降息。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 暂停转融券业务。现货市场，A股三大指数走势分化，沪指震荡回落，跌幅为0.68%，创业板指冲高回落，跌0.06%。行业方面，板块指数跌多涨少，汽车、美容护理、电子、农林牧渔行业领涨，煤炭、公用事业、石油石化、有色金属行业跌幅居前。市场成交较上一个交易日回落，沪深两市成交额为6776亿元，当日北向资金净卖出18亿元。证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。同时，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。美股方面，鲍威尔再度放“鸽”，三大指数全线收涨，关注周四公布的CPI数据。 期指基差收窄。期货市场，基差方面，期指当月基差较上一日明显收窄。期指活跃度、成交量均下降。 ■策略 单边：IH2409买入套保；套利：多IH2409空IM2409 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.中汽协数据显示，2024年6月汽车出口48.5万辆，同比增长26.9%。1-6月，汽车出口2