贵金属日报：通胀预期被下调 贵金属短时内回落

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 7月8日，沪金主力合约开于561.18元/克，收于560.74元/克，较前一交易日收盘上涨0.19%。当日成交量为124643手，持仓量为93697手。 昨日夜盘沪金主力合约开于560.12元/克，收于557.00元/克，较昨日午后收盘下跌0.67%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 7月8日，沪银主力合约开于8125元/千克，收于8126元/千克，较前一交易日收盘上涨0.49%。当日成交量为1538071手，持仓量为278237手。 昨日夜盘沪银主力合约开于8160元/千克，收于8070元/千克，较昨日午后收盘下跌0.69%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 近期，纽约联储最新调查结果显示，美国6月一年期通胀预期从前值3.17%降至3.02%，为连续第二个月下降，原因是美国人下调了对未来一年房价和其它商品成本上涨幅度的预期。而通胀预期的下调使得贵金属价格受到一定程度打压，不过另一方面，这也可能会使得美联储更为顺利地进入降息周期，因此在目前情况下，操作上贵金属仍然建议以逢低买入为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（7月8日）上金所黄金成交量32774千克，较前一交易日上涨89.58%。白银成交量985882千克，较前一交易日上涨108.39%。黄金交收量为10006千克，白银交收量为15150千克。上期所黄金库存为10719千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日持平至1056069千克。 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 贵金属ETF方面，昨日（7月8日）黄金ETF持仓为834.81吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13572.20吨，较前一交易日减少71.01吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（7月8日），沪深300指数较前一交易日下降0.85%，电子元件板块较前一交易日下降0.47%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 美元持续走强流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍...............................................................................................................