贵金属日报：鲍威尔称中性利率短时内已上升 黄金小幅承压

压 研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 7月10日，沪金主力合约开于560.24元/克，收于561.1元/克，较前一交易日收盘上涨0.44%。当日成交量为99705手，持仓量为135962手。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 昨日夜盘沪金主力合约开于564.80元/克，收于563.24元/克，较昨日午后收盘下跌0.03%。 7月10日，沪银主力合约开于8135元/千克，收于8128元/千克，较前一交易日收盘下降0.44%。当日成交量为1090340手，持仓量为265303手。 昨日夜盘沪银主力合约开于8160元/千克，收于8120元/千克，较昨日午后收盘下跌0.10%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 据金十讯，美联储主席鲍威尔在证词中称，美联储在通胀方面取得了相当大的进展，在降息之前不需要通胀率低于2%；缩减资产负债表还有很长的路要走；与以往关注通胀风险不同，美联储需要关注劳动力市场和就业，此外他还提及中性利率在短期内已经上升。受此影响，黄金回吐了此前的部分涨幅，不过整体仍然呈现震荡向上的态势。操作上贵金属则是仍然建议以逢低买入为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（7月10日）上金所黄金成交量23572千克，较前一交易日上涨17.64%。白银成交量423076千克，较前一交易日下降30.23%。黄金交收量为9098千克，白银交收量为74910千克。上期所黄金库存为10821千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日增加16006千克至1094922千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，昨日（7月10日）黄金ETF持仓为833.37吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13549.48吨，较前一交易日减少22.72吨。 上个交易日（7月10日），沪深300指数较前一交易日下降0.32%，电子元件板块较前一交易日上涨0.61%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 美元持续走强流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.................................................................................................................................................