大类资产跟踪周报：强美元趋势延续，A股横盘整理

此份报告主要关注了大类资产的动态，特别是权益市场（A股和港股）、债券市场、以及大宗商品市场的表现。报告的核心观点是，在强美元趋势延续的情况下，A股和港股呈现出横盘整理的态势。

权益市场概览：

• A股：6月采购经理人指数（PMI）维持在收缩区间，表明制造业供需两端都出现了边际走弱的迹象。新订单指数继续处于收缩区间，生产指数虽略有下降但仍保持扩张状态。工业企业利润数据显示，尽管累计同比增速略有下降，但总体呈现量降价升的态势。
• 港股：上周港股市场整体维持震荡走势。
• 海外市场：美国5月个人消费支出平减指数（PCE）数据如期降温，且在总统大选首轮辩论中，特朗普的表现占优。这在一定程度上影响了市场对于降息的预期。

债券市场：

• 跨季资金需求增加导致利率整体下行。央行通过增加逆回购投放量来维持资金面的宽松状态。预计下半年仍有降息的空间。
• 利率曲线有所走陡，中美10年期国债利差有所扩大。

大宗商品市场：

• 大宗商品市场整体呈现跌多涨少的态势，LME锌领涨。地缘政治因素对油价形成了一定支撑，但美联储官员的言论又施加了压力，导致市场整体维持震荡运行。

资产配置建议：

• 建议优先考虑美股、债券、大宗商品，然后是A股和港股。
• 在A股方面，建议关注高股息及防御类板块（如煤炭、公用事业），以及受惠于资源品价格上涨和外需改善的上游资源品和出海板块（如汽车、家电）。
• 对于大宗商品，贵金属短期维持震荡，可关注其向上突破的机会。
• 债券市场，可适度关注中短期品种。

风险提示：

• 地缘政治冲突升级、海外市场波动、宏观经济下行等风险因素仍需关注。

报告还提供了具体的大类资产表现数据、股票指数涨跌幅、债券收益率变化、贵金属和大宗商品的价格走势等详细分析，以及高频数据跟踪，如AH股溢价、股债比价等，帮助投资者更好地理解和把握市场动态。