大类资产跟踪周报：强势美元压制全球风险资产，A股市场缩量调整

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此报告关注全球大类资产的表现以及对中国股市的影响。以下是报告的主要内容总结：

大类资产周度跟踪

• 美元指数：走高，反映全球风险资产的普遍承压。
• 全球风险资产：多数承压，A股市场表现较弱，沪深300指数跌幅超过1.36%，上证指数下跌0.53%。
• 债券市场：10年期国债收益率普遍上行，中美10年期国债利差小幅走扩。
• 大宗商品：原油价格上涨，贵金属如黄金受到流动性收紧预期的影响而承压。

股票市场

• A股市场：在强势美元背景下，A股市场缩量调整，各大股指全线收跌。
• 港股市场：受海外流动性预期收紧影响，港股市场在周一后开始下跌。
• 策略建议：关注政策组合拳落地过程中的市场预期改善，尤其是地产、顺周期、大金融等相关板块；关注外资反补流动性敏感的恒生科技、可选消费板块；中长期关注符合高质量发展理念的电子、芯片等成长板块。

债券市场

• 债券收益率：普遍上行，10年期国债收益率上行至2.64%，期限利差有所收敛。
• 市场展望：短期面临压力，但中长期看，若出现明显调整，布局机会值得关注。

大宗商品

• 原油：表现强势，受沙特和俄罗斯延长减产政策影响。
• 贵金属：承压，黄金价格受流动性收紧预期影响。

高频数据跟踪

• AH股溢价：有所回落，但仍处于历史较高水平。
• 股债比价：万得全A风险溢价回落，但仍高于历史中位数。

风险提示

• 政策落地不及预期的风险。
• 海外市场的波动性。
• 宏观经济下行的风险。

结论

尽管全球大类资产普遍承压，特别是A股市场，但报告认为市场已处于底部区间，政策托底力度较强，权益市场机会大于风险。建议关注特定板块和市场动态，同时保持对政策和经济数据的敏感度。