全球大类资产跟踪周报
周报概览：
本周全球大类资产市场呈现出明显的强美元交易模式，非美资产交易热度下降，大宗商品价格普遍下跌，海外债券收益率上行。市场情绪受此影响，普遍看空非美资产。
国内市场：
- 中国资产交易热度降温：系列政策靴子落地后，国内市场交易活跃度不高。股票市场中，房地产板块下跌明显，而防御属性板块如煤炭、电力及公用事业、农林牧渔等领涨；债市利率债波动不大，信用债买入热度较高；商品市场中，螺纹钢等内盘商品表现较好；港股市场则跌幅较大。
海外市场：
- 海外经济韧性超预期：欧美5月PMI数据超市场预期，引发了国债收益率的上行，导致欧美股市多数下跌，纳指因科技股业绩超预期小幅上涨。这表明，宏观经济数据的强劲可能预示着强美元交易模式的持续。
股票市场：
- 上证指数小幅下跌：本周上证指数小幅下跌，微盘指数跌幅较大。价值风格跑赢成长风格，房地产、轻工制造、综合金融、计算机、建材等行业跌幅较大。
债券市场：
- 债市仍处震荡行情：资金面边际略紧，利率债处于震荡状态，信用利差有所收窄。税期过后，资金面略有收紧，非银机构流动性相对充裕，信用债买入热度较高。
商品市场：
- 商品多数下跌：黄金、原油、铜等全线下跌，其中铜、贵金属跌幅较大，国内螺纹钢逆势小幅上涨。美元有所走强，非美货币如澳元大幅贬值，商品货币亦受影响。
风险提示：
- 地缘政治发展超预期：地缘政治的影响范围和时间若超过预期，可能导致金融市场波动，与本报告的分析出现偏差。
- 数据测算有误差：数据的准确性直接影响分析结果，误差可能导致市场走向判断的偏离。
- 货币政策超预期：国内或海外政策的变化可能加大金融市场波动，影响大类资产的价格走势。
结论：
本周市场显示出明显的强美元交易特征，非美资产交易热度下降，大宗商品价格承压，债券收益率普遍上行。随着海外经济数据持续表现强劲，预计强美元交易模式可能进一步延续。国内股票市场价值风格相对占优，而债券市场保持震荡，商品市场则受到美元走强的影响。未来需密切关注地缘政治动态以及经济数据对市场情绪的影响。
