碳排交易管理新政出台，加快绿色低碳转型进程

环保行业周报概览

碳排放权交易与绿色转型

• 碳排放权交易管理新政：生态环境部发布了2023、2024年度全国碳排放权交易发电行业配额总量和分配方案的征求意见稿，旨在通过市场机制控制温室气体排放，助力实现碳达峰碳中和目标。方案强调了稳中求进原则，鼓励高能效、低排放技术，简化管理流程，提升信息化管理水平。

• 甲烷管控强化：生态环境部发布了关于加强重点行业建设项目环境影响评价中甲烷管控的通知（征求意见稿），旨在在煤炭开采、石油和天然气开采、畜禽养殖、生活垃圾填埋以及污水处理等重点行业建设项目中强化甲烷排放源头管控及过程控制，优化甲烷治理工艺技术，提高资源利用效率。

板块行情与投资观点

• 行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘和创业板，涨幅分别为0.62%、1.37%、1.63%。公用事业板块涨幅更高，跑赢上证综指和创业板。环保子板块中，水务运营、固废、水处理、大气、节能等涨幅各异。

• 投资聚焦：推荐关注在手项目丰富、技术壁垒高的危废处置公司，如高能环境和惠城环保。高能环境是全球领先的环境系统服务商，拥有多个优质项目，投产进度加快。惠城环保在2023年实现了业绩拐点，通过技术创新和重大危废项目的切入，有望持续增厚收入与利润。

行业要闻与重要公告

• 设备更新：市场监管总局发布了关于加快推动特种设备更新的指导意见，鼓励锅炉更新改造，尤其是不符合超低排放要求的燃煤锅炉等。

• 污水处理：发改委、住建部发布了关于开展污水处理绿色低碳标杆厂遴选的工作通知，目标在2025年底前建成100座标杆厂。

• 绿色转型：山东省联合多个部门发布建材行业改造提升行动计划，旨在推进双碳目标实施，加快绿色转型。

市场动态

• 重点公告：创业环保进行权益分派，天壕能源进行债转股操作，中泰股份进行了股份回购，涪陵电力进行权益分派。

风险提示

• 行业面临环保政策及督查力度不足、市场需求低于预期、补贴下降的风险。

总体投资观点

环保板块当前估值和持仓处于历史低位，随着节能降碳目标的推进，资源回收有望加速，环保景气度向上，看好细分领域的资源回收板块。推荐关注危废资源化、技术壁垒高的企业，以及涉及甲烷排放管控的环保、公用事业企业。同时，关注设备更新、污水处理、绿色转型等政策动态带来的投资机会。