净利润高增长，充电桩业务打开第二增长曲线

道通科技业绩总结

公司概况与业绩亮点：

• 稳健增长：道通科技在2024上半年实现了收入和利润的双位数增长，预计收入区间为18.3至18.5亿元，同比增长26.41%至27.79%；净利润预计为3.8至4.0亿元，同比增长101.03%至111.62%。
• 多元化收入：收入结构进一步优化，传统数字维修业务和新能源充电桩业务均有亮眼表现。传统业务收入预计增长超过15%，而新能源充电桩业务则实现了超过80%的高速增长。
• 国际市场开拓：海外市场的拓展为公司带来了更广泛的收入来源，尤其是在北美、欧洲和亚太地区的市场布局显示出积极效果。

业务分析：

• 传统业务：数字维修业务在汽车智能电子零部件需求增长背景下，推出了包括TPMS和ADAS在内的新产品，适应了汽车智能化趋势。北美后汽车市场的稳定扩张有助于增强市场竞争力。
• 新能源充电桩业务：在北美、欧洲和亚太地区的多区域布局，以及获得多项认证，推动了充电桩业务的高速成长。产品覆盖从7KW到640KW的功率段，满足不同场景需求。

风险提示：

• 国际贸易风险：全球经济环境变化可能带来的贸易壁垒或关税调整。
• 充电桩需求不确定性：市场对充电桩的需求可能受到政策、技术进步和消费者行为的影响。
• 市场竞争加剧：行业内的竞争可能增加，影响市场份额和盈利能力。

投资建议：

• 业绩预估：预计2024-2026年的归母净利润分别为5.22、6.62和8.31亿元，对应当前PE分别为21、16和13倍。
• 评级维持：“优于大市”，考虑到充电桩业务的持续高增长潜力，维持这一评级。

财务预测与估值：

• 未来展望：预计充电桩业务将成为公司新的增长动力，支撑整体业绩增长。

结论：

道通科技在2024上半年展现出强劲的业绩增长态势，特别是在新能源充电桩业务领域的突破性增长，为公司打开了第二增长曲线。投资者可以考虑这一积极的业绩表现和未来的增长潜力，作为投资决策的参考依据。