钢材&铁矿石日报：原料承压下行带动钢价走弱

钢材&铁矿石日报 原料承压下行带动钢价走弱 核心观点 螺纹钢：主力期价承压下行，录得1.74%日跌幅，量仓扩大。现阶段，市场情绪回暖叠加原料强势带来成本支撑，螺纹钢近期低位企稳，但供应利好有限，需求表现疲弱，基本面延续季节性弱势，钢价继续承压运行，相对利好则是国内政策利好预期，预期现实博弈下钢价延续低位震荡运行，关注政策端变化情况。 热轧卷板：主力期价震荡走弱，录得1.21%日跌幅，量增仓缩。目前来看，强预期叠加成本利好支撑，热卷价格近期震荡走高，但高供应下需求走弱已引发供需矛盾激化，上行驱动不强，后续走势跟随建材为主，且产业担忧较大，走势会相对偏弱，重点关注出口政策变化情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价弱势下行，录得2.03%日跌幅，量增仓缩。现阶段，矿石需求存触顶担忧，高供应、高库存局面下矿石基本面难现实质性改善，矿价仍将承压，上行空间受限，相对利好则是国内宏观利好预期以及人民币贬值支撑，多空因素博弈下预计矿价延续震荡运行态势，重点关注成材端表现情况。 作者声明 （仅供参考，不构成任何投资建议） 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）615艘超60%！中国造船业全力加速甩开韩国 根据克拉克森7月4日发布的数据，今年6月，全球新船订单成交量为100艘、243万修正总吨（CGT），总金额为76亿美元。其中，中国承接了74艘、190万CGT、57亿美元的新船订单，以CGT计占全球订单总量的78.2%，以金额计为全球的75%；韩国承接了8艘、22万CGT、6亿美元的新船订单，以CGT计占全球订单总量的9.1%，以金额计为全球的7.9%，双双未过10%；日本承接了3艘、5万CGT、1亿美元的新船订单。今年第二季度，全球新船订单成交量为405艘、1107万CGT、435亿美元。其中，中国承接了309艘、870万CGT、318亿美元的新船订单，以CGT计占全球订单总量的78.6%，以金额计为全球的73.1%；韩国承接了34艘、129万CGT、58亿美元的新船订单，以CGT计占全球订单总量的11.7%，以金额计为全球的13.3%；日本承接了20艘、25万CGT、7亿美元的新船订单，以金额计，在全球市场上所占的份额仅为1%左右。 （2）Mysteel：6月十大城市二手房成交同比增长14.8% 2024年6月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计922.76万平方米，环比增长20.3%，同比下降25.3%，同比降幅继续缩窄。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计772.31万平方米，环比增长3.7%，同比增长14.8%。 （3）中钢协：6月下旬重点钢企粗钢日产216.76万吨，环比降0.8% 据中钢协数据显示，2024年6月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产216.76万吨，环比下降0.80%，同口径比去年同期下降3.49%，同口径比前年同期增长3.27%。6月下旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量约1469.43万吨，比上一旬（即6月中旬）减少173.15万吨、下降10.54%；比上月同旬增加12.74万吨、上升0.87%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端均有所走弱，库存延续累库态势，短流程钢厂开始减产，螺纹周产量环比降8.01万吨，供应再度收缩，但考虑到品种吨钢利润尚存，长流程钢厂生产相对平稳，供应收缩空间不大，利好效应不强。与此同时，螺纹需求表现弱稳，周度表需环比微降1.02万吨，而投机需求放量带来高频每日成交提升，整体增幅有限且两者依旧是近年来同期最低，加之近期建筑工地项目资金到位不断下降，淡季螺纹需求仍易走弱，继续抑制钢价。综上，市场情绪回暖叠加原料强势带来成本支撑，螺纹钢近期低位企稳，但供应利好有限，需求表现疲弱，基本面延续季节性弱势，钢价继续承压运行，相对利好则是国内政策利好预期，预期现实博弈下钢价延续低位震荡运行，关注政策端变化情况。 热轧卷板：供需格局有所走弱，库存再度累库，板材钢厂生产积极，周产量环比增4.44万吨，高位持续回升，叠加库存高企，供应压力较大。与此同时，热卷需求持续走弱，周度表需环比降6.96万吨，相应的主要下游行业冷轧产量开始高位回落，其自身基本面并未改善，冷热价差不断收缩，仍易拖累热卷需求，相对利好还是出口需求，多因内需不佳倒逼出口为主，利好效应不强，且需堤防政策风险。目前来看，强预期叠加成本利好支撑，热卷价格近期震荡走高，但高供应下需求走弱已引发供需矛盾激化，上行驱动不强，后续走势跟随建材为主，且产业担忧较大，走势会相对偏弱，重点关注出口政策变化情况。 铁矿石：供需格局有所走弱，库存持续增加，淡季钢厂生产弱稳，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续下降，但整体降幅不大，依旧处于年内高位，给予矿价支撑，考虑到钢市步入淡季，品种利润持续收缩以及粗钢调控政策抑制，矿石需求存触顶走弱预期，利好效应不强。与此同时，国内港口矿石到货维持高位，而年末矿商冲量积极，海外矿商发运大幅增加并创下年内单周新高，按船期推算国内港口到货量将高位攀升，相应的国内矿山生产平稳，整体矿石供应延续积极态势。目前来看，矿石需求存触顶担忧，高供应、高库存局面下矿石基本面难现实质性改善，矿价仍将承压，上行空间受限，相对利好则是国内宏观利好预期以及人民币贬值支撑，多空因素博弈下预计矿价延续震荡运行态势，重点关注成材端表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。