大越期货PTA、MEG早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：今日PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，主港现货基差逐步回落，个别主流供应商出货。本周主港在09+60有成交，下周主港在09+40~55成交，宁波货在09+25~45有成交，价格商谈区间在6055~6170附近。7月中下主港在09+30~50有成交。7月底在09+30~45有成交。今日主流现货基差在09+41。中性 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓：主力净空空增偏空 6、预期：受排货等影响，当前主港现货偏紧，主港现货基差表现强势，不过后期供应回归后流通性或宽裕。价格方面，当前成本端尚有支撑，预计短期内PTA价格震荡偏强，关注聚酯减产落实情况。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周四，乙二醇价格重心小幅震荡回落，基差走弱明显。夜盘乙二醇震荡回落，贸易商换手成交为主。早盘盘面短暂上行，现货成交在09合约升水25-28元/吨附近。随后盘面回落下行，现货基差同步走弱，至尾盘现货基差走弱至09合约升水14-15元/吨附近，场内商谈尚可，个别贸易商参与国产货报盘积极。美金方面，乙二醇外盘重心小幅回落，早间近期船货商谈在550-551美元/吨附近，午后商谈中心回落至547-548美元/吨附近，个别7月底船货549美元/吨附近成交。中性 2、基差：现货4715，05合约基差36，盘面升水偏空 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓：主力净空多翻空中性 6、预期：近期乙二醇价格重心坚挺上行，乙二醇生产负荷适度回升，近期国内总负荷提升至64%偏上。其中合成气制乙二醇负荷运行在68%附近，后续提升空间有限。此外乙二醇主港到货依旧偏少，后续显性库存仍将表现下降趋势，个别船只存改港至张家港动作。预计近期乙二醇偏强运行为主，后续关注卫星重启进度。 影响因素总结 利多： 1、节后聚酯负荷的提升，后期聚酯工厂仍有备货需求，低基差加之近期PTA盘面回落，可能刺激买气。 2、不过从节奏上看，5月中上去库较为集中，聚酯需求维持，预计基差表现偏强。 1、但随着5月中下PTA装置重启，供应回归下PTA或表现弱势。价格上关注地缘因素对油价的影响。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!