镍不锈钢日报：沪镍高位回落，现货偏紧情况改善

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 07月04日沪镍主力合约2409开于139280元/吨，收于137590元/吨，较前一交易日收盘下跌0.21%，当日成交量为171697手，持仓量为113204手。昨日夜盘沪镍主力合约开于1375900元/吨，收于136820元/吨，较昨日午后收盘下跌1.10%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍期货早间开盘出现高位回落迹象，全日走势偏弱，最高突破139000点位，最低回落至137000附近。现货市场方面，金川镍早盘报价较上一交易日上涨600元/吨，出厂价发布后，金川资源现货升水多再次调降，连续的涨价令下游企业采购意愿有所回落，全日精炼镍现货成交一般，部分贸易商开始下调价格进行出货，出口利润逐渐收窄，前期计划出口的资源有所回流国内市场，现货紧缺状态有所改善。昨日精炼镍现货升水整体略有回落，其中金川镍升水下降350元/吨至1000元/吨，进口镍升水下降50元/吨至-250元/吨，镍豆升水持平为-1500元/吨。昨日沪镍仓单减少137吨至19360吨，LME镍库存增加1056吨至97050吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ■镍观点： 预计短期镍价维持震荡，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■镍策略： 中性。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ■风险： 精炼镍项目进展不及预期，印尼政策变动，印尼RKAB审批速度、美国总统辩论情况。 304不锈钢品种： 07月04日不锈钢主力合约2409开于14205元/吨，收于14175元/吨，较前一交易日收盘下跌0.11%，当日成交量为161301手，持仓量为154205手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于14185元/吨，收于14255元/吨，较昨日午后收盘上涨0.25%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 不锈钢期货早间延续反弹行情，午盘后随镍出现高位回落迹象，主力合约最高点位接近14300，收盘前价格压制于14200压力位之下。现货市场方面，青山304开盘价有所调高，北港304则封盘，市场涨价氛围趋浓，部分贸易商跟随上调报价，市场询单氛围对比上周有所好转，但日内实际成交情况一般，下游客户仍然按需采购。据Mysteel讯，当日下午全国主流市场300系不锈钢库存总量70.89万吨，周环比增0.54%，以冷轧资源增加为主热轧资源去库。昨日不锈钢基差小幅下挫，无锡市场不锈钢基差下降45元/吨至-190元/吨，佛山市场不锈钢基差下降95元/吨至-90元/吨，SS期货仓单增加301吨 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 至195984吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价上涨0.5元/镍点至966元/镍点。 ■不锈钢观点： 预计短期不锈钢期货价格会延续反弹，但反弹空间可能不大，关注14200-14300短期压力位，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 印尼政策变化、美国总统辩论情况。 目录 镍品种：......................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：.......................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据......................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：...................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：..............................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：..............................................................................................................................................................................6不锈钢：......................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据............................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨....................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.....................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...........................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨...........................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨......................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨...............................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点...................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨...................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：%...............................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁..................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨 ........................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................7图14:304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.........................................................................................................................7图15:304不锈钢冷热轧价差丨单位：元/吨..............