【信达新消费】行动教育：中报业绩优异

行动教育公司研究概览

主要业绩亮点：

• 营收与净利润增长：预计24H1实现营收3.5亿至4亿元，同比增长21%至39%；归母净利润1.3亿至1.5亿元，同比增长23%至42%。
• 大客户战略成效：2023年与多家知名公司建立合作关系，包括郎酒、今世缘、名创优品等，显示公司在行业内的认可度提升。
• 高股息率：计划在24年中期进行现金分红，持续的高分红策略吸引投资者。

财务预测与估值：

• 盈利预测：预计24-26年归母净利润分别为2.82亿、3.59亿、4.56亿元。
• 估值分析：当前股价对应的PE分别为16、13、10倍，市净率为10.10倍，显示出较高的投资价值。
• 资产与负债情况：总资产和净资产持续增长，资产负债表健康稳定。

风险提示：

• 宏观经济波动对教育行业的影响。
• 若招生量未达预期，可能影响收入和利润。

分析师评价：

• 业绩稳健增长：公司业绩表现出稳定的高增长趋势，收入和净利润均实现了显著增长。
• 大客户合作增强：与多个大型企业的合作续约，体现了公司产品和服务的市场竞争力。
• 高股息回报：持续的高分红策略增加了投资者吸引力。
• 估值优势明显：相对于历史和行业水平，当前估值具有较大吸引力。
• 风险考量：强调了宏观经济和招生量的风险，提醒投资者关注潜在的不确定性。

结论：

• 投资评级：“买入”，基于对公司业绩增长、市场认可度和估值优势的综合考量，推荐长期投资。