豆粕日报

行业豆粕 2024 年 7 月 4 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆震荡，11 合约运行区间在 1115 美分附近。上周五 USDA 公布了种植面积报告，其中美豆播种面积为 8610 万英亩，市场预期面积为 8673.5 万英亩，3 月面积展望显示为 8651 万英亩，公布播种面低于市场预期和 3 月预估，大豆播种面积下调超市场预期。季度库存报告预计美豆 6 月库存为 9.70 亿蒲，市场预期为 9.62 亿蒲，略高于市场预期。公布之后，CBOT 大豆短期向上反弹，但最终还是平收，上方压力较大。从种植面积变动的角度来说，大约影响了 0.2 亿蒲的累库进度，但新季期末库存预计仍然在 4.2 亿蒲上方，仍然处于供求偏宽松的格局，未来向上的驱动依旧在天气上。天气方面，美豆北部主产区，包括南达科他州北部、明尼苏达州南部、爱荷华州西北部局部降雨量过大，有洪灾，但相对影响面积较小，难以对单产形成大规模的影响，而其余各州暂时来看长势良好，短期天气题材难以发挥。当然由于天气题材窗口仍然还有挺长一段时间，不建议在这一区间内再追空，后续实时跟进天气变化情况，若存在高温少雨的预期，则存在阶段性反弹的可能性，但大方向还是不容乐观。国内豆粕来看，虽然还未到关键的 7-8 月，但短期似乎也并不存在太多向上的弹性，建议波段操作为主。 二、行业要闻 据外媒消息，美国农业部(USDA)海外农业服务驻巴西专员表示，巴西2023/24 市场年度大豆产量预计为 1.5 亿吨，因巴西最南部南里奥格兰德州近期发生洪水，且数个州的产量减少。由于大豆产量减少且总的压榨利润坚挺，预计大豆出口将降至 9400 万吨，且压榨量将增至 5510 万吨。基于新的地理处理数据和卫星图像，巴西国内不同的预估机构已经上修了巴西 2023/24 年度大豆种植面积预估。USDA 专员同样上修当前市场年度种植面积预估至 4580 万公顷。USDA 专员上修下一年度种植面积和产量预估，分别为 4630 万公顷和 1.6 亿吨，而全国单产为每公顷 3456 公斤。 USDA 压榨周报：截至 2024 年 6 月 28 日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲 2.31 美元，比前一周提高 0.87%，作为参考，2023 年的压榨利润平均为 3.29 美元/蒲；伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为每磅 42.94 美分，相当于每蒲 5.07 美元；一周前为每磅 42.61 美分，相当于每蒲 5.03 美元；伊利诺伊州大豆加工厂的 48%蛋白豆粕现货价格为每短吨 387.45 美元，相当于每蒲 9.01 美元，一周前为每短吨 388.95 美元，相当于每蒲 9.04美元；同期 1 号黄大豆平均价格为 11.75 美元/蒲，一周前为 11.76 美元/蒲。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com