流动性与仓位周观察——6月第四期

2024-07-01 张冬冬太平洋证券测试专用号2高级版

根据所提供的研报内容，以下是针对“2024年07月01日太平洋证券股份有限公司证券研究报告”中“流动性与仓位周观察——6月第四期”的主要总结：

市场流动性：市场流动性呈现下降趋势，但交投活跃度有所上升。全A成交额达到3.33万亿，换手率为4.72%，融资供给端基金和ETF有净流入，而北向资金和两融资金则出现了净流出。
资金状况：市场资金合计净流出101.29亿元，显示出流动性减弱的趋势。

宏观流动性：
- 公开市场操作净投放3520亿元。
- DR007和R007利率均有所上升，两者利差扩大，表明金融机构间流动性并未出现显著分化。
- 国债收益率方面，10年期国债收益率下降6个基点，1年期国债收益率下降7个基点，导致国债期限利差扩大。中美利差倒挂程度加重，市场预期7月美联储不降息的概率高达89.1%。
微观流动性：
- 宽基指数换手率上升，但成交额下降。
- 偏股型基金发行规模为67.77亿元，相较于前一周有所上升。
机构动态：
- 偏股型公募基金加仓集中在银行、公用事业、石油石化、传媒、有色金属等行业，减仓幅度较大的行业包括医药生物、房地产、非银金融、电力设备、计算机。
- 两融资金净流出225.69亿元，两融交易额占比A股成交额降至7.86%。
- 北向资金净流出117.62亿元，全年累计净流入394.26亿元。按增持力度，有色金属、美容护理、国防军工被增持，而家用电器、煤炭、食品饮料则被减持。
- ETF份额上升252.9亿份，其中宽基指数沪深300ETF流入资金最多，银行ETF易方达流入资金最多。
一级市场活动：
- 上周IPO融资总额22.4亿元，再融资规模为56.25亿元。
- 产业资本减持规模为4.66亿元，主要涉及有色金属、基础化工、家用电器等行业的增持，以及房地产、电子、石油石化的减持。