3月第四期：流动性与仓位周观察

上周全A成交额上升，换手率上升，融资供给端中基金、两融资金净流入，ETF资金、北向资金净流出；融资需求端IPO规模及再融资规模较上周上升。市场资金合计净流出72.10亿元，流动性转弱。上周公开市场操作净回笼资金170亿元，R007上升，DR007下降，DR007与R007利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债下降2个BP，1年期国债收益率下降6个BP，国债期限利差小幅扩大；10年期美债收益率与10年期国债收益率同步下行，美债收益率下行幅度更大，中美利差缩小，倒挂程度减轻；3月美联储不降息概率至99%，较上周小幅上升。上周两融余额上升，两融交易占比A股成交额比例下降，两融交易活跃度下降。上周北向资金净流出77.76元，24年累计净流入628.42亿元。按增持力度看，家用电器、传媒、通信增持力度前三；建筑材料、美容护理、钢铁减持力度前三。上周ETF份下降149.8亿份，宽基指数中证A50ETF流入资金最多，行业中煤炭ETF流入资金最多。上周解禁规模325.33亿元，电力设备、机械设备、交通运输解禁规模前三。上周产业资本减持11.28亿元，医药生物、电子、汽车增持前三，电力设备、基础化工、建筑装饰减持前三。上周IPO融资2家，融资规模14.91亿元；再融资5家，融资规模180.49亿元。