AI大模型赋能手机终端，拥抱AI手机新机遇

投资评级：（）报告日期：推荐维持2024年07月02日 ◼分析师：毛正◼SAC编号：S1050521120001◼分析师：吕卓阳◼SAC编号：S1050523060001 ◼联系人：何鹏程◼SAC编号：S1050123080008 投 资 要 点 AI手机将成为用户的私人助理 OPPO将AI手机定义为具有算力高效利用能力、真实世界感知能力、自主学习能力以及创作能力的手机。目前众多手机厂商将AI作为关键差异化因素，希望通过AI开发全新的亮眼功能。vivo、OPPO、荣耀、华为、小米等各大手机厂商纷纷发布了AI大模型，向生成式AI手机进化。2024年2月，魅族决定All in AI，停止传统智能手机新项目；OPPO宣布正式进入AI手机时代。苹果公司也于2024年2月底宣布放弃造车，投向生成式AI，下一代iPhone 16或成苹果首款AI手机。根据Canalys的预测，2024年全球AI智能手机将占智能手机市场整体出货量的5%，到2027年市场这一比例将上升到45%。对于中国市场，IDC则预测AI手机所占份额将在2024年后迅速攀升，2027年达到1.5亿台，市场份额超过50% AI驱动手机硬件升级 算力持续强化为手机AI使用体验提升提供底层支撑，高通、联发科均在产品迭代上进行重点布局。NPU是实现手机AI功能的核心硬件，此外大模型的嵌入对手机内存容量、带宽、传输速率均提出了更高的要求，未来16GB可能成为手机内存的基本配置。对于目前AI手机主要的AI功能拍照、语音交互等，ISP、麦克风均会有所改进。由于AI手机的日常发热时长将长于此前的智能手机，散热也是AI手机需要重点关注的领域，目前主流AI手机均增加了均热板的面积，石墨烯散热材料有望在未来几年导入AI手机，进一步为端侧模型正常运行保驾护航。 投资建议 PAGE2终端AI时代，硬件算力端（SoC、存储）、终端品牌将有望核心受益，零组件及组装中部分环节如传感器、散热结构件等部分受益。建议关注：（1）NPU：芯原股份；（2）内存：兆易创新；（3）ISP：翱捷科技；（4）麦克风：瑞声科技、歌尔股份；（5）散热：中石科技、思泉新材；（6）手机品牌：传音控股等；（7）PCB：鹏鼎控股、东山精密；（8）电池：信维通信、德赛电池、珠海冠宇；（9）整机组装：立讯精密；（10）摄像头模组：高伟电子；（11）玻璃背板中框：蓝思科技；（12）模切：领益智造。 诚信、专业、稳健、高效 风 险 提 示 ⚫下游需求不及预期风险⚫AI大模型落地进度不及预期风险⚫行业竞争加剧风险⚫贸易摩擦加剧风险⚫推荐公司业绩不及预期风险 1. AI手机：个人用户未来的私人助理 目录CONTENTS 2. AI驱动手机硬件升级 3.重点关注标的 01AI手机：个人用户未来的私人助理 1.1 AI手机：未来的私人助理 ◆AI手机定义：OPPO将AI手机定义为具有算力高效利用能力、真实世界感知能力、自主学习能力以及创作能力的手机。 ◆AI手机特征：原生化服务组件生态和用户定义的智能体构成开放服务生态、随心和专属的智慧OS、支持生成式AI的智能终端硬件平台。 ◆AI手机最终的可能形态：用户的私人助理 1.2各大手机品牌厂商纷纷布局AI手机 ◆目前众多手机厂商将AI作为关键差异化因素，希望通过AI开发全新的亮眼功能。vivo、OPPO、荣耀、华为、小米等各大手机厂商纷纷发布了AI大模型，向生成式AI手机进化。2024年2月，魅族决定All in AI，停止传统智能手机新项目；OPPO宣布正式进入AI手机时代。苹果公司也于2024年2月底宣布放弃造车，投向生成式AI，下一代iPhone 16或成苹果首款AI手机。 1.3 AppleIntelligence：全新个人化智能系统，开启AI端侧创新周期 ◆苹果全系产品深度整合，拉通生态系统打造系统级AI能力。苹果将AI生成式模型置于iOS18、iPadOS18和macOS Sequoia中，深度整合苹果全系平台产品和各类app，突破特定功能或单一app服务，根据用户个人情境打通苹果全生态系统构建全能个人专属AI助手。 ◆Apple Intelligence升级现有App，结合应用场景打造更实用的AI，其核心能力包括文生文、文生图、跨APP交互和个人情境理解。基于内置大模型对自然语言/文本的深刻理解以及从芯片、软硬件到模型的一体化优势，除了更丰富、智能的文本AI和图像AI以外，苹果基于对用户个人情境和用户习惯的理解，创造性地拉通各种APP实现面向具体应用场景的更实用AI，突破单一App服务的限制，打开大模型发展新路线，开启端侧AI创新的大周期。 诚信、专业、稳健、高效 1.3全面进化的Siri，理解&执行能力更强的智能体 ◆支持上下文语音理解，交互方式更自然理解能力更深刻。得益于更先进的自然语言处理NLP算法和自研ReALM模型（最小参数仅80M，打平GPT-4.0），全新的Siri支持自然语言/文字或二者切换的交互方式与用户多轮对话，拥有短期记忆可联系上下文准确理解用户需求，可分析不连贯、模糊的用户指令，提升Siri的反应速度和智能化程度。 ◆引入屏幕内容感知功能，跨App整合信息&执行操作是核心亮点。基于用户个人信息和情境，Siri利用Ferret-UI技术参考当前浏览屏幕的内容，结合从用户各种app中检索和分析出的相关程度最高的个人数据，协助用户采取行动，从而更好的理解和处理用户需求，无需在app间来回切换，将AI功能从单一App领域升级至可面向具体应用场景的跨App全系统领域。目前，借助Apple intelligence的全新协调功能，Siri可执行数百种APP内/跨APP更复杂的操作。 ◆AI提升Siri个人情境感知能力，打通各APP提升系统级体验。除了增强APP Intents框架的功能，从而让APP能定义Siri、快捷指令提升系统体验，Apple intelligence还能提升Siri对用户个人情境的认知能力，通过为照片、日历日程、文件等内容创建的语义索引，结合各种APP和当前屏幕的往来信息，依托终端内置的大模型，自动代替用户完成相应操作，从而避免了不同app间的来回切换，使终端更智能、更高效、更实用。 1.3合作GPT-4O打造端云协同新范式，自研私有云设立AI隐私新标准 ◆自研私密云引入ChatGPT云端大模型，设立AI隐私新标准。苹果将隐私保护功能从端侧设备拓展至云端，推出基于自研芯片的私密云服务器，赋予Apple Intelligence更高自由度，同时引入专业度更高、算力更大的GPT-4O云端大模型。Siri分析用户请求，将算力需求大的请求发送给私密云，且仅发送与任务有关的数据，数据在云端使用后不会被储存，如需调用GPT-4O，需征求用户许可，全程采用苹果自研“端到端”加密技术。 ◆芯片+系统+模型+终端一体化铸就核心壁垒，结合使用场景的模型路线打开端侧AI发展新思路。得益于苹果强大的芯片设计能力，卓越的操作系统&大模型开发水平，丰富完整的的硬件生态系统，苹果既可拉通各种APP打造面向具体应用场景的更智能、更实用的AI，又能将AI深度整合到iPhone/iPad/Mac及各种App中，做到各个环节的用户数据隐私保护。展望未来，我们认为一体化整合能力有望打破当前端侧大模型卷参数的单一路径，开启面向应用场景的模型路线，引领端侧AI发展新方向。 ◆全新Siri仅适配高端芯片，iPhone 16换机动能增强。目前全新Siri功能仅限制在基于A17 Pro芯片的iPhone 15 Pro/Pro Max上，运行M1芯片或更高版本的iPad Pro/Air/MacBook上。我们认为，全新Siri的系统级强大功能有望推动2024年9月即将发售的iPhone 16销量增长，中长期来看，iPhone/MacBook/iPad等苹果核心产品有望迎来换机潮，同时安卓产品有望加速提升差异化AI能力，加快迭代速度，端侧AI竞争更为激烈。 ◆建议关注：产品创新和出货量增长双轮驱动的果链 1.4 2027年中国市场AI手机占比将超过50% ◆自2017年以来手机行业进入存量市场，智能手机的创新进入瓶颈期，手机厂商开始卷配置、卷价格，AI大模型为手机厂商带来新机遇。 ◆AI手机被称为继功能机、智能机之后手机行业第三个重大变革阶段，为手机行业带来新活力。手机端侧的AI功能有望刺激新一轮换机需求，并有助于拉高设备的ASP，助推高端市场的增长。 ◆根据Canalys的预测，2024年全球AI智能手机将占智能手机市场整体出货量的5%，到2027年市场这一比例将上升到45%。对于中国市场，IDC则预测AI手机所占份额将在2024年后迅速攀升，2027年达到1.5亿台，市场份额超过50% 0 2AI驱动手机硬件升级 2.1三大硬件升级助推AI手机渗透，核心厂商有望深度受益 整机代工：富士康、立臻、昌硕、塔塔 Top module（不含屏幕）：富士康、立讯、领益 AI功能模组 功耗模组 2.2目前AI手机具备的主要AI功能 ◆当前已经在终端嵌入AI大模型的手机中，AI功能主要是以AI拍摄、智能语音交互、图像处理、文本处理为主。 2.3 NPU：手机AI功能实现的核心 ◆从2015年开始处理器厂商就开始将NPU集成到SoC中，赋能影像和音频功能。随着智能手机上生成式AI使用场景需求的增加，对专为AI打造的NPU的需求也愈发迫切。◆对于最近火热的AI手机，多是用来描述具有端侧生成式AI功能的手机，因此，IDC将这些搭载能够端侧运行生成式AI模型的SoC以及int-8数据类型的NPU算力大于30TOPS的手机成为“新一代AI手机”。符合前述SoC定义的产品有苹果A17 Pro、联发科天玑9300、高通骁龙8Gen3。 2.4本土NPU企业持续发力，性能/功耗/效率/可编程性/面积之间寻求平衡 ◆不仅高通、联发科等国外龙头处理器芯片企业重视NPU的研发，国内企业也在持续发力。根据统计，2022年中国边缘AI芯片市场规模约为49.9亿美元，预计到2025年，中国边缘AI芯片市场规模将增长到110.3亿美元，较2022年增长121%。 ◆2017年华为最先将NPU集成到手机SoC中，使得CPU单位时间计算的数据量和单位功耗下的AI算力得到显著提升；2021年OPPO推出首款自研影像专用NPU芯片马里亚纳X。在NPU IP方面，集成芯原股份NPU IP的AI类芯片已在全球范围内出货超过1亿颗，主要应用于物联网、可穿戴设备、智慧电视、智慧家居、安防监控、服务器、汽车电子、智能手机、平板电脑、智慧医疗等10个市场领域。 ◆未来对AI大模型的参数量级以及模态可能有更多的需求，NPU的发展面临性能、功耗、效率、可编程性以及面积之间相互平衡的问题。◆A股企业建议关注：芯原股份、寒武纪 2.5内存：AI手机核心升级硬件 ◆AI大模型嵌入手机，势必会占用较多的手机内存。运转10亿规模大模型至少需要1G内存，70亿模型需要4GB内存，130亿模型目前需要超过7GB内存。如果统一按照70亿参数来看，4GB大模型占用内存+6GB App保活+4GB安卓OS，则支持70亿参数大模型在端侧运行的AI手机至少需要14GB内存。因此，16GB内存可能会成为新一代AI手机的基础配置。 ◆除容量之外，高频率和大带宽也是内存芯片的重点关注方向。当前国内旗舰智能手机的内存主要为LPDDR5X，骁龙8Gen3内存的频率提高到4.8GHz，带宽从33.5GB/s提升到77GB/s；天玑9300则率先支持LPDDR5T内存，相比LPDDR5X内存读取速度提升达13%，达9.6Gbps。 ◆目前主要的AI手机均采用LPDDR5内存芯片，长鑫存储于2023年11月推出首款容量为12GB的LPDDR5，并成功完成了与小米、传音等国产手机品牌机型的上机验证。 ◆A股企业建议关注：兆易创新 2.6 ISP芯片：实现手机拍照功能差异化的重要