新能源、出口端放量支撑销量，关注爆款车、智能化产业链

汽车行业分析报告摘要

行业趋势与机会

• 新能源与出口端放量：2024年第二季度，新能源汽车销量持续增长，国内市场占有率进一步提升，出口需求保持强劲。自主品牌新能源车在国内市场持续抢占份额，新能源车出口短期内受到挑战，但整体销量依然保持增长。

• 智能化加速：智能化成为购车决策的关键因素，华为等科技公司在汽车行业智能化变革中扮演重要角色，推动了新车型的快速发展。关注华为系车型（如赛力斯）的持续放量和新车型（如享界S9）的周期催化。

主要车企表现

• 比亚迪：销量连破纪录，推出DM5.0技术，推出高性价比车型如秦L、海豹06，海外业务空间广阔，智能化研发投入大。

• 长安汽车：销量环比提升，海外业务和高端品牌坦克销量增长，计划与华为合作新公司，推进智能化和生态出海。

• 长城汽车：销量预计环比提升，海外业务及高端品牌坦克贡献主要业绩增量，关注与华为的合作进展。

零部件与供应链

• 爆款车型产业链：关注问界M9、小米SU7等爆款车型带来的业绩增量，沪光股份、拓普集团等受益明显。

• 智能化供应链：域控制器、线控制动、线控转向等领域有望受益于智能化加速渗透，德赛西威、华阳集团等公司值得关注。

风险提示

• 乘用车市场需求、电动智能化转型、海外市场扩张的风险。
• 政策支持力度不足、竞争加剧、原材料价格波动等潜在风险。

推荐与受益标的

• 整车：推荐比亚迪、长安汽车、长城汽车，受益标的包括赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、零跑汽车、小鹏汽车-W、蔚来-SW、理想汽车-W。
• 零部件：关注沪光股份、拓普集团等在爆款车型产业链中的表现，德赛西威、经纬恒润-W等在智能化供应链中的机会。

结论

新能源汽车和出口市场为车企销量提供了有力支撑，智能化变革带来了新的机遇。重点关注具有技术创新实力的车企和供应链中受益于智能化趋势的公司，同时警惕市场风险。