电力设备与新能源行业周报：新能车销量渗透率继续创新高，光伏产业链价格回暖

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要：  上周板块行情 电力设备与新能源板块：上周上涨4.24%，涨跌幅排名第8，强于大盘。其中，风力发电指数上涨2.09%，储能指数上涨3.88%，光伏指数上涨4.47%，锂电池指数上涨8.09%，核电指数上涨6.06%，新能源汽车指数上涨6.10%，工控自动化上涨8.69%。  新能源汽车：宁德时代582亿定增扩产，7月新能车销量渗透率继续创新高 8月12日，宁德时代公布了582亿定增预案，主要用于扩建137GWh锂离子电池和30GWh储能电柜，同时用于研发应用、补充流动资金。公司2025年规划产能将超过600GWh，夯实动力电池和储能领域龙头地位。公司扩产将给上游资源、中游电池材料、锂电设备等主要供应商充分受益。 7月国内新能车销量27.1万辆，环比+5.9%，渗透率再创单月新高，提升至14.5%。1-7月累计销售147.8万辆，同比+204%，累计渗透率达12.8%。分动力类型看，7月PHEV乘用车销量为5.1万辆，环比+18.3%，占比为18.9%，市占率环比+0.6pct，未来将持续受益于比亚迪DM-i放量。分乘用车级别看，7月A级纯电和插混占比提升，有望逐步进入传统燃油车市场。分车型来看，6月新能源汽车销量前五名为五菱宏光Mini EV、比亚迪秦PLUS DM-i、长安奔奔EV、理想ONE、比亚迪宋DM。  新能源发电：光伏产业链价格全面回暖，下半年光伏景气持续向好 光伏产业链价格全面回暖，上周硅料、硅片、电池片价格均有上涨。价格回暖背后是需求回暖，上下游排产增加。8月份组件端排产环比增加，而胶膜、背板等辅材排产增加也验证了这一点，随着排产增加继续向上游传导，中间环节库存减少，产业链价格回暖是必然现象。从历史来看，光伏需求旺季一般在下半年，从产业实际来看，经历的上半年价格和需求震荡，下半年价格继续大幅波动的可能性减小，需求和价格预计呈逐步提升趋势。我们对全年光伏装机预期乐观，考虑到硅料等原辅材供给限制，预计全年新增装机170GW。  工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快 7月制造业PMI为50.4%，仍高于荣枯线，制造业延续稳定扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大，国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，对核心零部件的国产化也推进较好，将加速进口替代。  本周建议关注 天合光能：大尺寸组件龙头，全方位崛起 隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势凸显，市场份额有望加速提升 海优新材：光伏胶膜优质赛道，快速成长的新一线龙头 阳光电源：业务结构优化，光储龙头优势全面增强 锦浪科技：业绩高增长，研发投入提升明显 恩捷股份：强者恒强，隔膜龙头高确定性快速增长 容百科技：21Q2单吨净利提升，布局钠离子电池正极  风险提示 全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：于潇 执业证号： S0100520080001 电话： 021-60876734 邮箱： yuxiao@mszq.com 研究助理：丁亚 执业证号： S0100120120042 电话： 021-60876734 邮箱： dingya@mszq.com 研究助理：李京波 执业证号： S0100121020004 电话： 021-60876734 邮箱： lijingbo@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1 电力设备新能源行业周报20210719：欧洲减排政策加速，上半年光伏风电装机高增 2电力设备新能源行业周报20210726：欧洲车企电动化提速，硅料价格继续缓降 3电力设备新能源行业周报20210802：欧洲减排政策加速，上半年光伏风电装机高增 4电力设备新能源行业周报20210809：拜登新政引导电动车第三极崛起，光伏需求逐渐启动 [Table_Title] 电力设备与新能源行业 行业研究/周报 新能车销量渗透率继续创新高，光伏产业链价格回暖 —电力设备与新能源行业周报20210816 电力设备与新能源行业周报 2021年8月16日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 8月13日 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 688599.SH 天合光能 45.30 0.64 1.01 1.31 71 45 35 推荐 601012.SH 隆基股份 84.16 2.27 2.99 3.85 37 28 22 推荐 688680.SH 海优新材 210.00 3.54 5.17 7.82 59 41 27 推荐 300274.SZ 阳光电源 143.98 2.99 2.02 2.73 48 71 53 推荐 300763.SZ 锦浪科技 253.88 0.85 3.96 5.99 299 64 42 推荐 002812.SZ 恩捷股份 259.00 2.03 2.79 4.18 128 93 62 推荐 688005.SH 容百科技 137.94 1.22 1.66 3.44 113 83 40 推荐 资料来源：公司公告、民生证券研究院 rQwOxOtQrOmPrQmOoOxPnR7N8Q6MsQnNnPpOkPpPwOeRrQsM6MrRzQvPnPtNuOnPqR 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 目录 1 本周观点 ...................................................................................................................................................................... 4 2 上周行情回顾 ............................................................................................................................................................ 10 3 行业热点新闻 ............................................................................................................................................................ 11 3.1新能源汽车及锂电池 ........................................................................................................................................................ 11 3.2新能源发电及储能 ............................................................................................................................................................ 12 3.3工控及电力设备 ................................................................................................................................................................ 12 4 产业链价格跟踪 ........................................................................................................................................................ 13 4.1锂电市场观察 .................................................................................................................................................................... 13 4.2光伏市场观察 .................................................................................................................................................................... 16 5 风险提示 .................................................................................................................................................................... 19 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 20 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 20 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 1 本周观点 新能源汽车：宁德时代582亿定增扩产，7月新能车销量渗透率继续创新高 8月12日，宁德时代公布了582亿定增预案。定增发行对象为不超过35名特定对象。发行价格不低于定