大类资产运行周报：政策不确定性增加，大类资产波动加大

2024年7月1日 大类资产运行周报（20240624-20240628） 政策不确定性增加，大类资产波动加大 全球大类资产表现情况：股市分化债市商品回落6月24日—6月28日当周，美国总统选举不确定性增加，大类资产价格波动加大。美元指数周度微涨，股市走势分化，债市商品有所回落。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 国内大类资产表现情况：股市商品回落债市上涨6月24日—6月28日当周，中国5月规模以上工业企业利润同比增长0.7%，增速较上月回落。国内经济稳步复苏。股市商品回落，债市上涨。综合来看，债＞股＞商品。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注全球重要选举的影响综合来看，近期欧美主要国家选举，使得未来政策不确定性有所增加。市场不确定性增大，大类资产价格波动或放大。 相关报告 大类资产运行周报（20240408-20240412)-市场交易再通胀预期金价持续上涨大类资产运行周报（20240415-20240419)-美元降息预期再延后权益资产回落大类资产运行周报（20240422-20240426)-市场分歧加大贵金属价格高位回落大类资产运行周报（20240429-20240503)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨大类资产运行周报（20240506-20240510)-欧央行6月或降息风险资产价格上涨大类资产运行周报（20240513-20240517)-美国4月CPI同比增速回落风险资产上涨大类资产运行周报（20240520-20240524)-美元降息预期回落大类资产价格承压大类资产运行周报（20240527-20240531)-10年期美债收益率上行风险资产承压回落大类资产运行周报（20240603-20240607)-5月新增非农就业超预期大宗商品承压回落大类资产运行周报（20240610-20240614)-美国通胀数据降温风险资产价格上涨大类资产运行周报（20240617-20240621)-日元兑美元临近关键位置美元指数周度收涨 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市商品回落.........................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场涨跌互现...................................................................3１.２、全球债市概况：10年美债收益率周度上涨...............................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度偏强运行...................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价延续涨势...................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品回落债市上涨..............................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体回落.............................................................6２.２、国内债市概况：债市偏强运行..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场回落...........................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注全球重要选举的影响....................................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（6月24日—6月28日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（6月24日—6月28日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（6月24日—6月28日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（6月24日—6月28日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（6月24日—6月28日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（6月24日—6月28日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（6月24日—6月28日当周）..................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（6月24日—6月28日当周）.....................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市商品回落 6月24日—6月28日当周，美国总统选举不确定性增加，大类资产价格波动加大。美元指数周度微涨，股市走势分化，债市商品有所回落。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 １.１、全球股市概况：主要股票市场涨跌互现 6月24日—6月28日当周，欧美选举引发市场不确定性，全球主要股票市场涨跌互现。从地域来看，欧股表现不佳。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度回落。 １.２、全球债市概况：10年美债收益率周度上涨 6月24日—6月28日当周，特朗普当选预期有所升温，引发市场对美债持续性的忧虑。2年期及以上中长期美债收益率集体上涨，10年期美债收益率周度抬升11BP至4.36%。全球债市承压回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 １.３、全球汇市概况：美元指数周度偏强运行 6月24日—6月28日当周，日元兑美元弱势难改，美元指数周度微涨。主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率偏弱运行。美元指数周涨幅0.02%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价延续涨势 国际油价周度收涨，但涨势有所放缓。有色金属多数企稳反弹，贵金属震荡运行，农产品价格普遍回落。 ２、国内大类资产表现情况：股市商品回落债市上涨 6月24日—6月28日当周，中国5月规模以上工业企业利润同比增长0.7%，增速较上月回落。国内经济稳步复苏。股市商品回落，债市上涨。综合来看，债＞股＞商品。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体回落 市场缺乏驱动因素，A股主要宽基指数弱势延续。两市日均成交额继续回落。风格方面，成长风格表现不佳。板块方面，银行、石油石化等收涨，房地产、计算机等表现不佳。短期资金面上，北向资金近一周净流出117.62亿元，周度净流出有所减少。上证综指周跌幅1.03%。 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行 6月24日—6月28日当周，央行公开市场操作净投放3520亿元。跨季市场资金面平稳过渡。债市延续偏强态势。整体来看，国债＞企业债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场回落 国内商品市场周度回落。主要商品板块中，能源涨幅居前，贵金属表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注全球重要选举的影响 综合来看，近期欧美主要国家选举，使得未来政策不确定性有所增加。市场不确定性增大，大类资产价格波动或放大。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责