心脉医疗2024H1业绩预告及收购OMD公告点评：业绩强劲增长，海外并购助力全球化战略

2024-07-02 丁丹,谈嘉程国泰君安证券七个橙子一朵发🍊

该研报对一家公司进行了深入分析，并维持了对该公司的“增持”评级。主要观点如下：

营收与净利润增长：2024年上半年，公司实现了营收7.77亿至8.08亿元的增长（同比25%-30%），归母净利润3.91亿至4.19亿元（同比增长40%-50%）。这一增长速度略超出预期，主要得益于创新产品的持续放量以及经营效率的提升。

战略意义：公司计划全资控股Lombard，此举将为公司的全球化战略提供有力支持。
合作背景：Lombard是一家专注于主动脉支架的英国企业，拥有在欧美、日本等发达国家超过20年的市场推广经验。与Lombard的合作始于2017年，涉及生产、产品注册和代理销售等多个领域。公司于2022年通过受让及增资的方式获得了OMD 27.63%的优先股股权。
预期影响：
- 稳定性与合作深度：全资控股Lombard将增强双方合作的稳定性与合作深度，通过OMD平台加速公司在欧洲市场的注册与产品推广。
- 国际化战略：这有助于快速搭建欧洲业务中心，有效分散单一市场环境的风险，支持国际化战略的持续稳定实施。
- 产品和技术互补：Lombard的两款腹主动脉产品具有独特创新性，与公司产品形成互补，能够满足不同病例的治疗需求。此外，公司有望通过代工学习其独特的结构设计及制造工艺，提升在主动脉及外周介入领域的技术与市场竞争力。
- 业绩贡献：预计OMD的营收将在2023年达到约1.12亿元，同比增长43.55%，并在2024年扭亏为盈，为公司带来业绩增量。