建信期货钢材日评

日期 2024 年 7 月 1 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 6 月 28 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2410 探低后震荡回升；不锈钢期货主力合约 2409 高开后整体上先抑后扬。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 6 月 28 日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格下跌。上海、杭州、合肥、南昌、长沙、武汉、沈阳、长春、重庆、包头、哈尔滨、昆明、贵阳市场的螺纹钢价格下跌 10-20 元/吨。上海、武汉、北京、天津、石家庄、包头、沈阳、长春、南宁、太原、乌鲁木齐市场的热卷价格下跌 10-20 元/吨。螺纹钢 2410 合约日线 KDJ 指标走势分化，J 值、K 值调头回升，但 D 值继续下降，近于弱金叉；热卷 2410 合约日线 KDJ 指标上行，J 值调头回升，K 值、D 值继续上升。螺纹钢、热卷 2410合约日线 MACD 绿柱均继续收窄。 1.2 后市展望： 6 月 28 日当周，247 家钢厂高炉产能利用率自去年 11 月中旬以来新高 89.76%回落至 89.13%；6 月份 4 周，钢材五大品种表观消费量均低于 900 万吨，均值 893.9 万吨，低于去年 7-10 月份均值低 36.9 万吨或 4.0%；6 月 28 日当周，钢材五大品种社会库存连续 2 周转升，至 1272.7 万吨，当周同比增 146.3 万吨或 13.0%；6月 28 日，64 家样本钢厂不含税平均铁水成本至 2695 元/吨，创 5 月 10 日当周以来新低，稍高于 4 月中下旬至 5 月初创下的去年 8 月中旬以来最低区间 2681-2694元/吨。 近期钢材市场供需基本面呈现出供应走高、需求转弱、社会库存累积、成本支撑不再的态势，基本面再度趋弱导致螺纹钢和热卷期货主力合约 2410 分别回吐4 月 9 日以来全部和大部分涨幅。 从政策面和未来预期的角度来看，《2024—2025 年节能降碳行动方案》、《钢铁行业节能降碳专项行动计划》以及各省份上报粗钢产量削减目标的传闻，打压后期原料成本支撑的信心，导致后期钢材价格或因成本再度下移的预期以及在竞争市场中成本定价的逻辑跟随回落，在粗钢产量没有明显回归均值水平之前，近段时间的下跌趋势或难以扭转。预计后市特别是 7 月初之前，钢材价格将有阶段性疲弱，建议近期仍以逢高卖出保值或投资策略为主。 二、行业要闻 2024 年 5 月，我国出口钢材 963.1 万吨，环比增加 40.7 万吨，同比增加 127.5 万吨；出口平均单价 760.7 美元/吨，环比下跌 2.2%，同比下跌 17.5%。1-5 月，出口钢材 4465.5 万吨，同比增长 24.7%；出口平均单价 780.2 美元/吨，同比下跌 29.0%；出口钢坯 116.3 万吨，同比下降17.4%；粗钢净出口 4321.5 万吨，同比增长 891.0 万吨，增幅 26.0%。5月，我国进口钢材 63.7 万吨，环比减少 2.1 万吨，同比增加 0.6 万吨；进口平均单价 1651.5 美元/吨，环比下跌 3.3%，同比下跌 4.9%。1-5 月，进口钢材 304.3 万吨，同比下降 2.7%；进口平均单价 1658.3 美元/吨，同比下跌 4.1%；进口钢坯 110.9 万吨，同比增长 8.0%。 日前，本钢北营轧钢厂成功开发轧制直径 7 毫米规格低碳拉丝材 1011HM，进一步丰富了本钢集团线材产品种类，填补了此钢种的生产空白，使本钢线材产品在市场竞争中增添了“新筹码”。 6 月 24 日，工程公司承担的攀钢钒炼铁厂 2 号高炉大修拆除工程项目正式开工，该项目是赛迪集团 EPC 工程总承包项目，施工总承包由修建分公司承接。据了解，2 号高炉于 2007 年 12 月大修后投产运行至今年 6月，炉龄长达 16 年半，远超原设计寿命。本次施工，拆除钢结构量达5000 余吨，机械设备拆除涉及数百台（套）大型设备，机械、结构、炉 窑、土建、电气、成套等多专业穿插施工。在 2 号高炉大修期间与厂方生产交叉，相邻的 1 号、3 号高炉照常生产，运输 4 号高炉和新 3 号高炉铁水的火车从 2 号高炉下方的铁道通过，施工空间狭窄，施工组织难度大。 近日，山西建龙与下游客户携手，成功研发出 760MPa 级实心高强焊丝钢，并在客户工厂顺利完成下线检测与应用。该产品熔敷金属屈服强度、抗拉强度等力学性能，均达到了 760MPa 级高强钢板的匹配标准，标志着山西建龙在高强焊丝钢领域取得了全新突破。 6 月份，攀长特轧钢厂精管作业区经过近 2 年的不断努力攻关，高压油管研发终于取得成功，样品管已向钢铁研究总院提交检测，样管各项指标符合相关技术要求。目前，首批高压油管顺利下线，并成功交付。 6 月 28 日，据中国汽车工业协会统计分析，2024 年 5 月，中国品牌乘用车共销售 132.3 万辆，环比增长 4%，同比增长 20.4%，占乘用车销售总量的 63.7%，占有率比上年同期提升 10.2 个百分点。2024 年 1-5 月，中国品牌乘用车共销售 598.7 万辆，同比增长 25.2%，占乘用车销售总量的 61.3%，占有率比上年同期提升 8.2 个百分点。 据中国船舶工业行业协会消息，6 月 26 日，2024 船企—钢企合作协调对接会在山东省烟台市召开。此次会议重点研究了双方如何实现有质量的保供、有效益的共赢，举行了 26 场签约仪式，中船物资等 8 家船企和鞍钢等 9 家钢企签订长期采购协议。 华福证券研报指出，建议关注煤炭行业四条投资主线：1）在动力煤板块，关注高长协业绩稳定性强，现金流充沛持续高分红，同时受益于央国企估值修复预期的公司：中国神华、陕西煤业等；2）考虑到经济向好发展叠加算力崛起，电力需求旺盛且旺季即将到来，关注业绩具备高弹性的公司：兖矿能源等；3）在炼焦煤板块，政策强预期下游需求有望进一步改善，关注低估值、高股息的公司：山西焦煤等；4）迎峰度夏旺季在即，山西煤炭增产在望，关注旺季可能实现量价齐升的公司：晋控煤业等。 据中国贸易救济信息网消息，6 月 27 日，印度财政部税收局发布第11/2024-Customs (ADD)号通报称，接受印度商工部于 2024 年 3 月 28日对原产于或进口自中国和韩国的全组装合金破岩器（液压岩石破碎机和合金钢凿具）作出的反倾销终裁建议，决定对上述国家的涉案产品基于 CIF（到岸价）征收为期 5 年的反倾销税，分别如下：中国液压岩石破碎机的反倾销税率为 26.95%—162.50%、中国合金钢凿具的反倾销税率为 4.55%—29.21%，韩国液压岩石破碎机反倾销税率为 0—52.77%、韩国 合 金 钢 凿 具 反 倾 销 税 率 为 0 — 12.47% 。 本 案 涉 及 印 度 海 关 编 码 84314930 和 84314990 项下的产品。该措施自本通报发布于官方公报之日起生效。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.co