汽车行业周报：比亚迪海豹登录日本市场，自主车企加快出海步伐

报告日期：2024年07月01日 汽车 比亚迪海豹登录日本市场，自主车企加快出海步伐 ——汽车行业周报 华龙证券研究所 摘要： 本周观点：比亚迪海豹登录日本市场，自主车企加快出海步伐。自主车企出海动作频繁。比亚迪SEAL（即海豹）车型正式登录日本；乌兹别克斯坦工厂首批量产车宋PLUSDM-i冠军版下线，产能本地化助力市场拓展。长城汽车在马来西亚、印度尼西亚和越南组装厂分别预计于Q3和2025年落地。哪吒汽车产能、市场双端发力，携手马来西亚合作伙伴IntroSynergySdnBhd打造第三座海外工厂，旗下非洲首家旗舰店落地肯尼亚。在产能、市场的双重拓展推动下，我国汽车出口有望维持高增速，带动车企业绩改善。 投资评级：推荐（维持） 重点行业动态：电动化方面，吉利汽车发布神盾短刀电池；智能化方面，理想汽车开启无图NOA不限量招募；出海方面，比亚迪海豹登录日本市场。新上市车型方面，新款长安Lumin、零跑C16、哪吒L纯电版等车型上市。 分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzqgs.com 本周行情：申万汽车跑输沪深300指数1.1pct。2024年6月24日至6月28日，沪深300指数跌幅-0.97%，申万汽车板块跌幅-2.09%， 其 中 乘 用 车/商 用 车/汽 车 零 部 件/汽 车 服 务 涨 跌 幅-2.11%/-3.72%/-1.60%/-5.86%。截至2024年6月28日，申万汽车板块PE（TTM）22.4倍，较上周环比下跌。 联系人：李浩洋执业证书编号：S0230124020003邮箱：lihy@hlzqgs.com 数据跟踪：月度数据，2024年5月，乘用车零售销量完成171.0万辆，同比-1.8%，环比+11.6%；新能源乘用车零售销量完成80.4万辆，同比+38.6%，环比+19.3%，新能源渗透率47.0%，同比+13.7pct，环比+3.0pct。周度数据，6月17-23日，乘用车市场零售45.3万辆，同比-11%，较2024年5月同期+38%，新能源乘用车市场零售22.0万辆，同比+27%，较2024年5月同期+28%，周度乘用车市场新能源渗透率48.6%。 相关阅读 《新M7Ultra交付破万台，看好自主车企爆款潜力—汽车行业周报》2024.06.24《欧盟加征关税决策出台，看好自主车企产能出海—汽车行业周报》2024.06.17《销量向上规模效应凸显，布局海外拉动 业 绩 增 长—汽 车 行 业2023年 报及2024年一季报综述》2024.05.29 投资建议：自主车企加快出海步伐，我国汽车出口销量有望维持高增速，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）处于新产品周期+有望获取出海增量的整车厂商长安汽车、长城汽车、比亚迪等；（2）高阶智能化整车厂商小鹏汽车、赛力斯、江淮汽车等；（3）智能化核心增量零部件厂商科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、拓普集团、华阳集团等；（4）电动化核心增量零部件厂商银轮股份、爱柯迪、新泉股份、隆盛科技、贝斯特等。（5）客车建议关注宇通客车等；（6）重卡建议关注潍柴动力、 请认真阅读文后免责条款 中国重汽等。 风险提示：宏观经济波动风险；政策变动风险；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点上市车型销量不及预期；智能驾驶算法迭代不及预期；第三方数据的误差风险；港股市场波动较大；重点关注公司业绩不及预期。 内容目录 1本周观点...................................................................................................................................................12重点行业动态...........................................................................................................................................12.1重点行业新闻....................................................................................................................................12.2新上市车型........................................................................................................................................22.3重点公司公告....................................................................................................................................33本周行情...................................................................................................................................................34数据跟踪...................................................................................................................................................54.1月度数据............................................................................................................................................54.2周度数据...........................................................................................................................................115投资建议.................................................................................................................................................116风险提示.................................................................................................................................................12 图目录 图1：本周申万行业涨跌幅..................................................................................................................3图2：本周申万汽车子行业涨跌幅......................................................................................................4图3：申万汽车近3年PE（TTM）....................................................................................................5图4：申万汽车子板块PE（TTM）....................................................................................................5图5：2024年5月汽车销量.................................................................................................................6图6：2024年5月汽车销量同比增速.................................................................................................6图7：2024年5月乘用车批发销量.....................................................................................................6图8：2024年5月乘用车零售销量.....................................................................................................6图9：2024年5月新能源乘用车批发销量.........................................................................................7图10：2024年5月新能源乘用车批发渗透率...................................................................................7图11：2024年5月新能源乘用车零售销量........................................................................................7图12：2024年5月新能源乘用车零售渗透率...................................................................................7图13：2024年5月新能源批发销量结构...........................................................................................8图14：2024年5月新能源零售销量结构...........................................................................................8图15：2024年5月汽车经销商库存系数...........................................................................................9图16：2024年5月自主汽车经销商库存系数...................................................................................9图17：2024年5月合资汽车经销商库存系数......................................