农产品周报—橡胶

2024年6月28日 研究员：许亮交易咨询：Z0002220审核：唐韵Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2基本面要点 本周观点 •橡胶：橡胶期货价格进入震荡时期。原料价格有所松动，泰国胶水表现较明显。库存方面，整体社库还在去化。顺丁橡胶总体走势与天胶一致，但弹性更大。本周顺丁橡胶社库减厂库增。基本面上橡胶之前的供应端利多因素在弱化。接下去没有明显天气炒作新胶就会逐步上量。下游方面，最新1-5月汽车产量及轮胎出口数据也显示了增速继续减缓。前期利多可能已被市场消化，后续可能需要新的炒作点才可聚集多头人气。 基本面要点： •产量：2024年1-5月全球天然橡胶累计产量471万吨，同比+0.3%，其中，泰国-0.6%；印尼-5.5%；越南-14%；其他国家（非洲）+5%。2024年1-5月国内合成橡胶产量360万吨，累计增速+1.4%；前一年同期352万吨，累计增速+9.3%。2024年1-5月丁二烯橡胶产量49.8万吨，累计同比增速+2%；前一年同期48.9万吨，累计增速+2%。 •进口：2024年1-5月天胶与合成胶进口281.4万吨，累计同比-16%，前一年同期+17.9%。 •需求：2024年1-5月汽车产量同比增速+6.5%，前一年同期+11%；2024年1-5月重卡销量同比+7.8%，前一年同期+23%。2024年1-5月轮胎外胎产量增速+11%，前一年同期+12%；2024年1-5月橡胶轮胎出口增速+4.6%，前一年同期+12%；2024年1-5月汽车轮胎出口增速+4.4%，前一年同期+12%。 •库存：全乳交易所库存22.3吨，仓单21.9万吨；标胶交易所库存15.6万吨，仓单13.9万吨；丁二烯橡胶交易所库存11470吨，厂库100吨。 •价差：现货老全乳胶14450、人民币混合胶14600，主力合约2409期现价差355。NR主力合约12405，折美金1741，完税14025。顺丁现货15250，基差415。 价差 价差 供应 供应 供应 供应 供应 需求 需求 需求 需求 需求 库存 库存 库存 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065